بلاجي كاتلاي
مستشار ضرائب، شركة كريستون GTA، كندا
رفع الرهانات: مخططات أسهم الموظفين في كندا
October 11, 2024
تم منح مخططات أسهم الموظفين في كندا، وتحديداً صناديق خيارات الموظفين (EOTs) في شهر يونيو من هذا العام إعفاءً من ضريبة الأرباح الرأسمالية. في بحث كريستون جلوبال لعام 2024، صنف رواد الأعمال الأمريكيون مخططات أسهم الموظفين كأفضل خيار لهم لزيادة رأس المال للتوسع عالمياً. لم يعد الأمر مجرد برنامج ولاء للموظفين، فهل تعد خطط أسهم الموظفين استراتيجية قابلة للتطبيق للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تتطلع إلى زيادة رأس المال؟
في يونيو 2024، زادت كندا ضريبة أرباح رأس المال، مما جعل الشركات تدرس خياراتها. يمكن أن تكون EOTs، التي تم إدخالها في التشريعات الكندية في عام 2023، أحد هذه الخيارات. وقد تم تقديمها كطريقة فعالة لزيادة التمويل وزيادة ولاء الموظفين، ومع الإعفاء من ضريبة الأرباح الرأسمالية وتوفير التكاليف، فهل يمكن أن تحقق هذه المزايا للشركات الكندية في الممارسة العملية وتحقق نفس الشعبية التي نراها في أسواق أمريكا الشمالية الأخرى؟
يقدم بالاجي كاتلاي، مستشار الضرائب في شركة Kreston GTA Canada، الذي يتمتع بخبرة واسعة في تقديم المشورة للعملاء المحليين والعابرين للحدود في كندا بشأن مختلف المسائل الضريبية، وجهة نظره حول الجوانب العملية لعمليات EOTs للشركات المتوسطة.
مخططات أسهم الموظفين والنمو
كما هو الحال في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، يمكن أن تلعب خطط أسهم الموظفين في كندا الآن دورًا رئيسيًا في تعزيز النمو الاقتصادي. تساعد مخططات أسهم الموظفين الشركات في الحفاظ على السيولة النقدية، ومواءمة مصالح القوى العاملة لديها مع أهداف العمل طويلة الأجل، وجعل الشركات أكثر جاذبية للمستثمرين الخارجيين. في المملكة المتحدة، أدى إدخال برامج ملكية الموظفين في عام 2014 إلى زيادة كبيرة في تحويلات ملكية الموظفين، مما أفاد كلاً من أصحاب العمل والموظفين. ومن المقرر أن تحذو كندا حذو هذا النموذج، بهدف تحقيق نمو مماثل في قطاع ملكية الموظفين.
ومع ذلك، يوضح كاتلاي أن تنفيذ هذه الصناديق الاستئمانية في كندا ليس بالأمر السهل.
يقول كاتلاي: “صندوق ملكية الموظفين (EOT) هو شكل من أشكال خطة تعاقب الأعمال، ولكن في كندا، يمكن أن تكون إدارته معقدة”. “إن التشريعات الضريبية والحوكمة المحيطة بها تجعلها تبدو وكأنها تمرين أكاديمي – شيء تتعلم أنه موجود ولكن من الصعب تطبيقه عمليًا ما لم تكن هناك حالات محددة قد تلبي جميع متطلبات الامتثال والتخطيط”
إطار عمل نظام أسهم الموظفين في كندا
تتضمن خطط ملكية الموظفين عادةً تقديم حصص للموظفين في الشركة، سواء من خلال خيارات الأسهم، أو الشراء المباشر للأسهم، أو في حالة خطط ملكية أسهم الموظفين في الشركات الاقتصادية، صندوق استئماني يحتفظ بأسهم الموظفين بشكل جماعي. في إطار العمل المقبل في كندا، سيحتفظ الموظفون بحصص فردية في حساباتهم الخاصة، على غرار خطط ملكية أسهم الموظفين في الولايات المتحدة (ESOPs). ويختلف هذا عن نموذج المملكة المتحدة، حيث تحتفظ صناديق ملكية الموظفين بحصص جماعية. من خلال منح العمال حقوق الحوكمة وحصة من أرباح الأعمال، تضمن هذه المخططات ألا يكون الموظفون مجرد عمال، بل مالكين مشاركين.
ومع ذلك، يشير كاتلاي إلى أن إدارة هذه المخططات يمكن أن تكون معقدة، لا سيما عندما يتعلق الأمر بالموازنة بين احتياجات الموظفين المالكين ونمو الأعمال في المستقبل. ويشير إلى أنه على الرغم من جاذبية الحوافز الضريبية وحقوق الحوكمة، “إلا أن التحدي الكبير هو أن الموظفين، من خلال الصندوق الاستئماني، يجب أن يمتلكوا الشركة. وهذا يعني أن المقرض يجب أن يكون على استعداد لتمويل الصندوق الاستئماني لشراء الشركة، والاعتماد على إدارة الشركة والقدرة على سداد الدين للمقرض – وهذا ليس بالأمر السهل دائماً. قد يتردد المقرضون الكنديون لأن الصندوق الاستئماني مملوك للموظفين، وعليهم التأكد من قدرة الشركة على السداد.”
تساعد خطط أسهم الموظفين أيضاً على خلق قوة عاملة أكثر استقراراً. وتُظهر الأبحاث أن الموظفين المالكين أكثر التزاماً تجاه شركتهم، مما يقلل من معدل دوران الموظفين ويزيد من المعرفة المؤسسية. ويوافق كاتلاي على أنه من حيث المبدأ، “من المرجح أن تساهم القوى العاملة الملتزمة التي لها حصة مالية في الشركة في تحقيق النجاح على المدى الطويل.”
الحوافز الضريبية على الأرباح الرأسمالية
إن الزيادة الأخيرة في ضريبة الأرباح الرأسمالية في يونيو 2024 تشجع أصحاب الأعمال على اختيار عمليات نقل ملكية الموظفين. وبموجب التشريع الجديد، سيتم إعفاء أول 10 ملايين دولار من أول 10 ملايين دولار من عملية بيع يتم تحويلها من خلال عملية نقل ملكية الموظفين من ضريبة الأرباح الرأسمالية. تم تصميم هذه السياسة لتيسير عملية الانتقال لأصحاب الأعمال الذين يقتربون من التقاعد، خاصة بالنظر إلى الأعداد الكبيرة من رواد الأعمال المسنين في كندا الذين يفتقرون إلى خطط الخلافة. مع وجود ما يقدر بثلاثة من كل أربع شركات صغيرة ومتوسطة الحجم في كندا من المقرر أن تتغير ملكيتها خلال العقد القادم، يمكن أن يكون هذا الحافز الضريبي هو العامل الحاسم بالنسبة للكثيرين لنقل الملكية إلى الموظفين بدلاً من شركات الأسهم الخاصة أو المنافسين.
في حين أن هذا الحافز الضريبي جذاب لأصحاب الأعمال، يشير كاتلاي إلى أن التعقيدات الإدارية يمكن أن تكون كبيرة. “هناك فترة حيازة لمدة عامين حيث يجب على الموظفين الحفاظ على الإدارة. وإذا لم يفعلوا ذلك، فقد يخسر البائع، الذي يحصل على خصم 10 ملايين دولار من أرباح رأس المال، هذه الميزة. إنه أمر محفوف بالمخاطر بالنسبة للبائع، وعلى الرغم من وجود بدائل أخرى لبيع الشركة، إلا أن خيار EOT قد لا يكون جذاباً.”
كما تقدم قواعد الأرباح الرأسمالية الجديدة حافزًا ضئيلًا للموظفين، الذين لا يواجهون عادةً ضريبة الأرباح الرأسمالية حتى يبيعوا أسهمهم أو يحصلوا على أرباح الأسهم، على غرار أصحاب الأسهم الآخرين.
التعلم من نموذجي المملكة المتحدة والولايات المتحدة
يستند التشريع الكندي الجديد بشكل كبير إلى هياكل ملكية الموظفين الناجحة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. في المملكة المتحدة، أبلغت تسع شركات من أصل عشر شركات انتقلت إلى ملكية الموظفين من خلال برنامج EOTs عن رضاها عن هذه العملية وتوصي الشركات الأخرى بها. وعلى نحو مماثل، في الولايات المتحدة الأمريكية، توفر برامج التشغيل الاقتصادي للموظفين مزايا ضريبية كبيرة للشركات التي يمتلك فيها الموظفون 30% على الأقل من الملكية.
وقد أظهر قانون الاستثمار في أسهم الموظفين المقترح في الولايات المتحدة، والذي يسمح بتمويل الديون بفائدة منخفضة من إدارة الأعمال الصغيرة، أن أطر السياسات يمكن أن تلعب دوراً حاسماً في توسيع نطاق ملكية الموظفين. ومع ذلك، فإن كاتلاي عملياً بشأن كونها جزرة مالية لجميع الشركات في كندا. “في بعض المناطق الريفية ذات الشركات الصغيرة المتماسكة بإحكام – مثل مصنع ألبان في ألبرتا يضم 15 موظفًا – قد تنجح سياسة ملكية الموظفين في العمل. ولكن هذا سيناريو متخصص. بالنسبة لمعظم الشركات الكندية، وخاصة تلك القريبة من المراكز الرئيسية، فإن تعقيد القواعد وتردد المقرضين يجعل من الصعب تطبيقها.”
الأسهم الخاصة مقابل أسهم الملكية الخاصة للموظفين
عند الاختيار بين البيع للأسهم الخاصة أو اختيار نظام أسهم الموظفين، فإن لكل خيار إيجابياته وسلبياته. عادةً ما توفر الأسهم الخاصة وصولاً أسرع إلى رأس المال ويمكن أن تؤدي إلى نمو سريع للأعمال. ومع ذلك، فإنه غالباً ما يؤدي إلى فقدان السيطرة، حيث قد تقوم شركات الأسهم الخاصة بإعادة هيكلة الشركة أو إعادة بيعها. وعلاوة على ذلك، لا تستفيد مبيعات الأسهم الخاصة من الإعفاءات الضريبية على الأرباح الرأسمالية المتاحة لشركات الاستثمار المباشر.
من ناحية أخرى، توفر حقوق الملكية للموظفين استقراراً طويل الأجل وتبقي السيطرة محلية. إنه خيار جيد لأصحاب الأعمال الذين يرغبون في الحفاظ على ثقافة الشركة ورؤيتها. ويشير كاتلاي قائلاً: “بالنسبة للعديد من الملاك، يعود الخيار إلى أهدافهم طويلة الأجل للشركة. وتتمثل العقبة الرئيسية في أن الموظفين، من خلال الصندوق الاستئماني، يجب أن يمتلكوا الشركة. وهذا يعني أن المقرض يجب أن يكون على استعداد لتمويل الصندوق الاستئماني لشراء الشركة. يمكن أن تستغرق صناديق ملكية الموظفين ما يصل إلى عشر سنوات لتسديد كامل المبلغ للمقرض، وهذا وقت طويل بالنسبة للمقرض والبائع على حد سواء، لذلك ربما يكون تمويل الميزانين خياراً قابلاً للمضي قدماً لبعض الشركات.”
خاتمة
ويرى كاتلاي أن الإعفاءات الضريبية على الأرباح الرأسمالية مدى الحياة هي حل متخصص، وقد تكون هناك خيارات أخرى يجب مراعاتها. “من المرجح أن يظل أصحاب الأعمال العادية الذين يبيعون أعمالهم التجارية العادية يعطون الأولوية للمزايا الضريبية التقليدية، مثل حافز الابتكار لرواد الأعمال الكنديين وإعفاءات الأرباح الرأسمالية مدى الحياة. ومع ذلك، بالنسبة للشركات الكبيرة، التي تُباع بمبلغ يتراوح بين 50 مليون دولار و100 مليون دولار، يمكن أن تصبح صناديق ملكية الموظفين خيارًا – شريطة أن يتوفر رأس مال الميزانين أو الإقراض البديل لتمويل عملية البيع.”
إذا كنت ترغب في التحدث إلى أحد الخبراء في كندا، يُرجى التواصل معنا.
