Balaji Katlai
Steuerberater, Kreston GTA, Kanada
Höhere Einsätze: Mitarbeiterbeteiligungsprogramme in Kanada
October 11, 2024
Mitarbeiterbeteiligungsprogramme in Kanada, insbesondere Employee Option Trusts (EOTs), wurden im Juni dieses Jahres durch eine Befreiung von der Kapitalertragssteuer versüßt. In der Studie 2024 von Kreston Global nannten US-Unternehmer Mitarbeiterbeteiligungsprogramme als ihre erste Wahl für die Kapitalbeschaffung zur globalen Expansion. Sind Mitarbeiterbeteiligungsprogramme nicht mehr nur ein Treueprogramm für die Belegschaft, sondern auch eine praktikable Strategie für KMU, die Kapital aufnehmen wollen?
Im Juni 2024 hat Kanada die Kapitalertragssteuer erhöht, so dass Unternehmen ihre Optionen überdenken müssen. EOTs, die 2023 in die kanadische Gesetzgebung aufgenommen werden, könnten eine dieser Optionen sein. EOTs werden als effektive Möglichkeit angepriesen, Finanzmittel zu beschaffen, die Loyalität der Mitarbeiter zu erhöhen und durch die Befreiung von der Kapitalertragssteuer Kosten zu sparen. Können EOTs diese Vorteile für kanadische Unternehmen in der Praxis bieten und die gleiche Popularität erreichen wie in anderen nordamerikanischen Märkten?
Balaji Katlai, Steuerberater bei Kreston GTA Canada, mit umfassender Erfahrung in der Beratung inländischer und grenzüberschreitender Kunden in Kanada in verschiedenen Steuerangelegenheiten, erläutert seine Sicht der praktischen Aspekte von EOTs für mittelständische Unternehmen.
Mitarbeiterbeteiligungsprogramme und Wachstum
Ähnlich wie in den USA und Großbritannien könnten Mitarbeiterbeteiligungsprogramme in Kanada jetzt eine Schlüsselrolle bei der Förderung des Wirtschaftswachstums spielen. Mitarbeiterkapitalbeteiligungsprogramme helfen Unternehmen, Liquidität zu erhalten, die Interessen ihrer Belegschaft mit den langfristigen Unternehmenszielen in Einklang zu bringen und die Attraktivität des Unternehmens für externe Investoren zu erhöhen. In Großbritannien löste die Einführung von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen im Jahr 2014 eine Welle von Umwandlungen in Mitarbeiterbeteiligungen aus, von denen sowohl Arbeitgeber als auch Arbeitnehmer profitierten. Kanada wird diesem Modell folgen und ein ähnliches Wachstum im Bereich der Mitarbeiterbeteiligung anstreben.
Katlai erklärt jedoch, dass die Umsetzung dieser Trusts in Kanada nicht ganz einfach ist.
“Ein Employee Ownership Trust (EOT) ist eine Form der Unternehmensnachfolge, aber in Kanada kann seine Verwaltung sehr komplex sein”, sagt Katlai. “Die Steuergesetzgebung und die damit verbundene Verwaltung lassen ihn wie eine akademische Übung erscheinen – etwas, das man zwar lernt, das aber in der Praxis schwer anzuwenden ist, es sei denn, es gibt spezielle Situationen, in denen alle Anforderungen an die Einhaltung der Vorschriften und die Planung erfüllt werden können.
Kanadas Rahmen für Mitarbeiterbeteiligungsprogramme
Bei Kapitalbeteiligungsplänen wird den Mitarbeitern in der Regel eine Beteiligung am Unternehmen angeboten, sei es durch Aktienoptionen, den direkten Kauf von Aktien oder, im Falle von EOTs, durch einen Trust, der die Mitarbeiteraktien gemeinsam hält. In Kanadas künftigem Rahmenwerk werden die Mitarbeiter individuelle Anteile auf ihren eigenen Konten halten, ähnlich wie bei den US-amerikanischen Employee Stock Ownership Plans (ESOPs). Dies unterscheidet sich vom britischen Modell, bei dem Employee Ownership Trusts die Aktien kollektiv halten. Indem sie den Arbeitnehmern Mitbestimmungsrechte und eine Beteiligung an den Unternehmensgewinnen einräumen, sorgen diese Pläne dafür, dass die Arbeitnehmer nicht nur Arbeitnehmer, sondern auch Miteigentümer sind.
Katlai weist jedoch darauf hin, dass die Verwaltung dieser Systeme komplex sein kann, insbesondere wenn es darum geht, die Bedürfnisse der Mitarbeiter-Eigentümer und das zukünftige Unternehmenswachstum in Einklang zu bringen. Er weist darauf hin, dass steuerliche Anreize und Mitspracherechte zwar verlockend sind, “die große Herausforderung aber darin besteht, dass die Mitarbeiter über den Trust Eigentümer des Unternehmens sein müssen. Das bedeutet, dass ein Kreditgeber bereit sein muss, den Trust zu finanzieren, um das Unternehmen zu kaufen, und dass er sich auf das Management des Unternehmens und die Fähigkeit verlassen muss, dem Kreditgeber die Schulden zu bezahlen – das ist nicht immer einfach. Kanadische Kreditgeber zögern vielleicht, weil der Trust von den Mitarbeitern gehalten wird und sie sicher sein müssen, dass das Unternehmen seine Schulden zurückzahlen kann.”
Mitarbeiterbeteiligungsprogramme tragen auch zu einer stabileren Belegschaft bei. Untersuchungen haben gezeigt, dass sich Mitarbeiter, die Eigentümer sind, stärker für ihr Unternehmen engagieren, was die Fluktuation verringert und das institutionelle Wissen erhöht. Katlai stimmt zu, dass “eine engagierte Belegschaft, die finanziell am Unternehmen beteiligt ist, grundsätzlich eher zum langfristigen Erfolg beiträgt.”
Steuerliche Anreize für Kapitalerträge
Die jüngste Erhöhung der Kapitalertragssteuer im Juni 2024 ermutigt Unternehmenseigentümer, sich für Übertragungen durch Mitarbeiterbeteiligung zu entscheiden. Nach der neuen Gesetzgebung werden die ersten 10 Millionen Dollar eines Verkaufs, der über eine EOT übertragen wird, von der Kapitalertragssteuer befreit. Diese Politik soll Unternehmern, die kurz vor dem Ruhestand stehen, den Übergang erleichtern, insbesondere angesichts der hohen Zahl alternder Unternehmer in Kanada, die keine Nachfolgepläne haben. Angesichts der Tatsache, dass schätzungsweise drei von vier kleinen und mittleren Unternehmen in Kanada innerhalb der nächsten zehn Jahre den Eigentümer wechseln werden, könnte dieser steuerliche Anreiz für viele der entscheidende Faktor dafür sein, das Eigentum an Mitarbeiter statt an Private-Equity-Firmen oder Wettbewerber zu übertragen.
Während dieser Steueranreiz für Unternehmer attraktiv ist, weist Katlai darauf hin, dass der administrative Aufwand erheblich sein kann. “Es gibt eine zweijährige Haltefrist, in der die Mitarbeiter die Kontrolle behalten müssen. Wenn sie dies nicht tun, könnte der Verkäufer, der einen Kapitalertragsabzug von 10 Millionen Dollar erhält, diesen Vorteil verlieren. Für den Verkäufer ist es riskant, und während es andere Alternativen für den Verkauf eines Unternehmens gibt, ist die EOT-Option möglicherweise nicht so attraktiv.”
Die neuen Regeln für Kapitalgewinne bieten auch wenig Anreiz für Arbeitnehmer, die in der Regel keine Kapitalgewinnsteuer zahlen müssen, bis sie ihre Aktien verkaufen oder Dividenden erhalten, ähnlich wie andere Aktionäre.
Von den Modellen in Großbritannien und den USA lernen
Die neue kanadische Gesetzgebung lehnt sich stark an die erfolgreichen Strukturen der Mitarbeiterbeteiligung in Großbritannien und den USA an. In Großbritannien sind neun von zehn Unternehmen, die mit Hilfe von ESOPs auf Mitarbeiterbeteiligung umgestellt haben, mit dem Prozess zufrieden und würden ihn anderen Unternehmen empfehlen. Auch in den USA bieten ESOPs erhebliche Steuervorteile für Unternehmen, bei denen die Mitarbeiter mindestens 30 % der Anteile halten.
Der in den USA vorgeschlagene Employee Equity Investment Act, der eine zinsgünstige Fremdfinanzierung durch die Small Business Administration ermöglicht, hat gezeigt, dass politische Rahmenbedingungen eine entscheidende Rolle bei der Ausweitung der Mitarbeiterbeteiligung spielen können. Katlai ist jedoch praktisch veranlagt, wenn es darum geht, ein finanzielles Zuckerbrot für alle Unternehmen in Kanada zu sein. “In bestimmten ländlichen Gebieten mit kleinen, eng verbundenen Unternehmen – wie einer Molkerei in Alberta mit 15 Mitarbeitern – könnte eine EOT funktionieren. Aber das ist ein Nischenszenario. Für die meisten kanadischen Unternehmen, vor allem in der Nähe der großen Zentren, ist es aufgrund der Komplexität der Vorschriften und der Zurückhaltung der Kreditgeber schwer, eine solche Lösung zu finden.”
Private Equity vs. Mitarbeiterbeteiligung
Bei der Entscheidung zwischen dem Verkauf an Private Equity oder einem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm hat jede Option ihre Vor- und Nachteile. Private Equity bietet in der Regel einen schnelleren Zugang zu Kapital und kann zu einem schnellen Unternehmenswachstum führen. Allerdings führt dies häufig zu einem Kontrollverlust, da Private Equity-Firmen das Unternehmen umstrukturieren oder weiterverkaufen können. Außerdem kommen Private Equity-Verkäufe nicht in den Genuss der für EOTs geltenden Steuerbefreiungen für Kapitalgewinne.
Andererseits bietet die Mitarbeiterbeteiligung längerfristige Stabilität und behält die Kontrolle vor Ort. Es ist eine gute Option für Unternehmer, die die Kultur und die Vision des Unternehmens bewahren wollen. Katlai bemerkt: “Für viele Eigentümer hängt die Entscheidung von ihren langfristigen Zielen für das Unternehmen ab. Die größte Hürde ist, dass die Mitarbeiter über den Trust Eigentümer des Unternehmens sein müssen. Das bedeutet, dass ein Kreditgeber bereit sein muss, den Trust zu finanzieren, um das Unternehmen zu kaufen. Employee Ownership Trusts können bis zu zehn Jahre brauchen, um den Kreditgeber vollständig zurückzuzahlen, und das ist sowohl für den Kreditgeber als auch für den Verkäufer eine lange Zeit des Wartens, so dass eine Mezzanine-Finanzierung für einige Unternehmen vielleicht eine gangbare Option ist.”
Schlussfolgerung
Katlai ist der Meinung, dass EOTs eine Nischenlösung sind und dass es andere Optionen geben könnte, die man in Betracht ziehen sollte. “Normale Unternehmer, die ein typisches Unternehmen verkaufen, werden wahrscheinlich immer noch die traditionellen Steuervorteile bevorzugen, wie den Canadian Entrepreneur Innovation Incentive und die lebenslange Befreiung von Kapitalgewinnen. Für größere Unternehmen, die für 50 bis 100 Millionen Dollar verkauft werden, könnten Employee Ownership Trusts (EOTs) jedoch eine Option sein – vorausgesetzt, es steht Mezzanine-Kapital oder alternative Kredite zur Finanzierung des Verkaufs zur Verfügung.”
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