ESG en Brasil: Del mercado del carbono a los precios de transferencia
March 13, 2024
Los debates sobre estrategias ESG son cada vez más frecuentes a escala mundial, y en Brasil la ESG desarrolla activamente sus propias iniciativas. La cultura de la gobernanza medioambiental, social y empresarial, un movimiento complejo y estratégico que está cambiando la dinámica de la economía mundial, plantea un sinfín de cuestiones que merecen un análisis cuidadoso.
ESG en la legislación brasileña
En el frente legislativo, la Cámara de Diputados de Brasil aprobó el PL 2148/15, que propone la regulación del mercado de carbono en el país y el establecimiento del Sistema Brasileño de Comercio de Emisiones de Gases de Efecto Invernadero (SBCE), que fija los límites de emisión y establece un mercado para la venta de créditos. Por ahora, estamos a la espera de que la propuesta sea analizada y aprobada por el Senado.
Además de establecer normativas sin precedentes en Brasil, iniciativas como ésta influyen significativamente en el entorno empresarial nacional, no sólo en lo que respecta a los aspectos internos.
Informes ESG en Brasil
En este escenario, hay optimismo para Brasil y para América Latina. Según datos del Informe de la UNCTAD sobre las inversiones en el mundo 2023 – United
Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo – las inversiones extranjeras directas en América Latina y el Caribe aumentaron un 51%, alcanzando los 208.000 millones de dólares en 2022. En Brasil, el aumento fue del 70% (86.000 millones de dólares).
Según el informe, las inversiones internacionales en sectores y actividades de los ODS -que se relacionan con los Objetivos de Desarrollo Sostenible establecidos por la ONU- también aumentaron en 2022, lo que se tradujo en el crecimiento de proyectos en infraestructuras, energía, agua, saneamiento, sistemas agrícolas, salud y educación.
Estructura del mercado de compensación de emisiones
En primer lugar, el PL nº 2.148/2015 establece un límite para las emisiones de gases de efecto invernadero en el ámbito empresarial. Así, propone que las empresas que superen los niveles de contaminación deban compensar sus emisiones comprando créditos, mientras que las que no alcancen los topes de emisión reciban cuotas negociables en el mercado.
El propósito es crear incentivos de forma que se puedan frenar las emisiones y, en consecuencia, los impactos climáticos causados por las empresas.
En una segunda fase, entra en juego el mercado regulado de créditos de compensación y generación de créditos en función del nivel de emisiones de gases de efecto invernadero, vinculado al SBCE. La propuesta sugiere un sistema en el que puedan comercializarse las cuotas brasileñas de emisión (CBE) y los certificados de reducción o eliminación verificada de emisiones (CRVE).
En cuanto a la regulación, ya hay estudios que indican que podría dar lugar a cambios económicos positivos: según una investigación del Banco BV (Banco BV), el mercado de carbono regulado podría generar 48.000 millones de reales anuales para el país.
Desafíos
Además de fomentar nuevas prácticas en las operaciones empresariales, la implantación de un mercado guiado por una visión ESG suscita debates e iniciativas también en el aspecto fiscal de las organizaciones. En los últimos años se ha debatido la adopción de impuestos sobre el carbono en Brasil y sus posibles consecuencias en términos económicos, financieros y sociales.
Sin embargo, un punto que no siempre se recuerda y que conlleva retos particulares es el de los precios de transferencia en el contexto de los mercados globalizados o incluso en la transferencia de bienes y servicios entre empresas del mismo grupo pero con sede en distintos países.
Además de la exigencia de que el precio arbitrado cumpla la normativa de la RFB en el caso de las empresas brasileñas -respondiendo a los pilares de la gobernanza corporativa y fiscal-, la nueva adopción de indicadores ASG influye en la propia dinámica macroeconómica entre países/multinacionales.
Por lo tanto, los aspectos desafiantes relacionados con los precios de transferencia desde una perspectiva ESG abarcan desde los costes de la cadena de valor hasta un análisis más detallado de los riesgos de una empresa y sus activos de transferencia relativos a prácticas sostenibles desde un punto de vista organizativo.
Inversiones sostenibles
Por último, en Brasil, el sector de la inversión es uno de los impulsores de las prácticas ASG en el mercado. Estudios recientes indican, por ejemplo, que los inversores de Brasil también basan sus decisiones en la información sobre ASG facilitada por las empresas.
Así pues, prestar atención a los nuevos paradigmas económicos que avanzan hacia la sostenibilidad se ha convertido en un imperativo para las empresas, no sólo en términos retóricos, sino sobre todo para seguir siendo atractivas y competitivas en unos mercados en los que la sostenibilidad ya no es un objetivo lejano.
Para más información sobre cómo hacer negocios en Brasil, haga clic aquí.
