Ganesh Ramaswamy
Associé chez Kreston Rangamani and Associates LLP, Global Tax Group Directeur régional, Asie-Pacifique
Ganesh a plus de 30 ans d’expérience dans la fourniture de services fiscaux spécialisés, notamment à de grands groupes privés, avec des compétences particulières dans les secteurs de l’immobilier, de la vente au détail, de la santé et de l’hôtellerie. Il a aidé diverses entités en leur fournissant des conseils spécialisés sur des structures et des restructurations fiscalement avantageuses, des transactions transfrontalières dans le cadre d’investissements indiens sortants et entrants, des fusions, des acquisitions et des désinvestissements. Ganesh a également travaillé avec des parties prenantes de tous les secteurs d’activité pour proposer des solutions telles que la diligence raisonnable en matière fiscale, la consolidation fiscale et la restructuration de grandes entreprises familiales au Moyen-Orient, en Asie et à Singapour.
Rapports ESG dans la région Asie-Pacifique
May 1, 2023
Les experts de notre comité ESG commentent les progrès de l’ESG dans la région Asie-Pacifique, en explorant les implications de la nouvelle législation et la manière dont elle modifie la conduite des affaires dans la région.
Hong Kong et la Chine
L’environnement réglementaire ESG à Hong Kong et en Chine évolue rapidement, de nouvelles réglementations étant introduites en permanence. Cette évolution est due à un certain nombre de facteurs, notamment l’importance croissante des questions ESG pour les investisseurs et les consommateurs, la pression de plus en plus forte exercée sur les entreprises pour qu’elles réduisent leur impact environnemental et social, et le consensus mondial grandissant sur la nécessité de lutter contre le changement climatique.
À Hong Kong, la SFC(Securities and Futures Commission) est le principal régulateur pour les questions ESG. En 2019, la SFC a publié une circulaire sur les fonds ESG, qui définit ses attentes en matière de divulgation d’informations liées à l’ESG par les gestionnaires de fonds. En 2020, la SFC a lancé une consultation sur des propositions visant à améliorer les informations relatives au climat fournies par les gestionnaires de fonds agréés par la SFC de Hong Kong. Le SFC travaille également avec d’autres régulateurs, tels que la HKMA(Hong Kong Monetary Authority) et la HKEX (Hong Kong Exchanges and Clearing), afin de développer un cadre réglementaire ESG plus complet.
En Chine, la CSRC (China Securities Regulatory Commission) est le principal régulateur pour les questions ESG. La CSRC a publié un certain nombre de lignes directrices et de règlements sur les questions ESG, notamment le code de gouvernance d’entreprise pour les sociétés cotées en bourse et les normes relatives au contenu et à la forme des informations divulguées par les sociétés faisant un appel public à l’épargne. La CSRC travaille également avec d’autres régulateurs, tels que le ministère des finances et le ministère de la protection de l’environnement, afin de développer un cadre réglementaire ESG plus complet.
L’environnement réglementaire ESG à Hong Kong et en Chine n’en est qu’à ses débuts. Cependant, le rythme du changement s’accélère et il est clair que les questions ESG deviendront de plus en plus importantes dans les années à venir. Les entreprises capables de gérer efficacement les risques et les opportunités ESG seront bien positionnées pour réussir à l’avenir.
Voici quelques-uns des principaux défis et opportunités pour les entreprises opérant dans l’environnement réglementaire ESG à Hong Kong et en Chine :
Défis :
– Le paysage réglementaire est complexe et évolue rapidement, ce qui fait qu’il est difficile pour les entreprises de se tenir au courant des dernières exigences.
– Certaines questions ESG manquent de clarté, ce qui peut entraîner des incertitudes et des risques de non-conformité.
– Il existe un risque d’écoblanchiment, où les entreprises font des déclarations ESG trompeuses afin d’améliorer leur réputation.
Opportunités :
– Les produits et services ESG font l’objet d’une demande croissante, ce qui donne aux entreprises l’occasion de développer de nouveaux produits et services.
– Les questions ESG sont de plus en plus connues, ce qui peut aider les entreprises à mieux comprendre leurs risques et opportunités ESG.
– Les régulateurs accordent de plus en plus d’importance à l’ESG, ce qui peut contribuer à améliorer la qualité des rapports et des informations sur l’ESG.
Les entreprises capables de gérer efficacement les risques et les opportunités ESG seront bien positionnées pour réussir à l’avenir.
À l’heure actuelle, la réglementation claire de la politique ESG provient principalement des régulateurs financiers, qui se concentrent sur la spécification obligatoire de la divulgation d’informations ESG par les entreprises et sur l’orientation de la politique d’investissement ESG. Étant donné que l’ESG contient E (environnement), S (société), G (gouvernance d’entreprise) dans différents aspects de nombreuses questions, les différents départements gouvernementaux mettent également l’accent sur les questions liées à la fonction réglementaire de manière différente.
Plus précisément, pour différents objets, les mesures réglementaires actuelles en matière d’ESG peuvent être grossièrement divisées en deux catégories : l’une est obligatoire pour les sociétés cotées ou certaines entreprises spécifiques, et est contrainte de divulguer des informations ESG répondant aux normes minimales par le biais de réglementations administratives ; l’autre comporte des exigences incitatives et encourage les entreprises à divulguer des informations ESG par le biais de moyens de marché tels que l’investissement vert.
En tant qu’autorité de régulation pour la divulgation d’informations par les sociétés cotées, la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (ci-après dénommée CSRC) étudie et améliore en permanence le système de divulgation d’informations ESG des sociétés cotées et normalise le fonctionnement des sociétés cotées en fonction des conditions nationales de la Chine et de l’état de développement du marché.
En termes d’investissements ESG, la réglementation nationale se concentre sur la finance verte et la finance inclusive, l’introduction d’une série d’orientations politiques, encourage les banques commerciales, les fonds publics et d’autres institutions financières à développer davantage de prêts verts, d’obligations vertes, de fonds verts, de produits financiers carbone et d’autres produits financiers basés sur le concept d’investissement ESG, guide les fonds pour favoriser les entreprises et les projets propres, à faible émission de carbone et respectueux de l’environnement, Fournir des services financiers appropriés et efficaces à toutes les couches sociales et à tous les groupes qui ont besoin de services financiers à des coûts abordables (Avis du Conseil d’État sur l’émission et la publication du plan de développement de la finance inclusive (2016-2020))”, la Chine promouvra un développement économique et social vert et durable.
Malaisie
En Malaisie, l’ESG évolue également rapidement, le pays s’efforçant de devenir une nation plus durable et socialement responsable. Ces dernières années, le gouvernement et le secteur privé ont accordé une attention croissante aux questions ESG et un certain nombre de nouvelles réglementations ont été introduites.
L’une des évolutions les plus significatives de l’environnement réglementaire ESG en Malaisie a été l’introduction des objectifs de développement durable (ODD). Les ODD sont un ensemble de 17 objectifs mondiaux qui visent à assurer un avenir plus durable et plus équitable pour tous. Le gouvernement malaisien s’est engagé à atteindre les 17 ODD d’ici 2030 et a mis en place un certain nombre de politiques et d’initiatives pour soutenir cet objectif.
Un autre développement important a été l’introduction du cadre malaisien d’établissement de rapports ESG. Le cadre est conçu pour aider les entreprises à divulguer leurs performances ESG et à se conformer aux réglementations en vigueur. Le cadre est basé sur les normes de la Global Reporting Initiative (GRI) et couvre une série de questions ESG, notamment le changement climatique, la gestion de l’eau et les droits de l’homme.
L’environnement réglementaire ESG en Malaisie n’en est qu’à ses débuts, mais le pays fait des progrès significatifs. Le gouvernement s’est engagé en faveur du développement durable et de la responsabilité sociale, et les entreprises prennent de plus en plus de mesures pour se conformer aux réglementations ESG.
Voici quelques-unes des principales réglementations ESG en Malaisie :
– Les objectifs de développement durable (ODD) : Les ODD sont un ensemble de 17 objectifs mondiaux qui visent à assurer un avenir plus durable et plus équitable pour tous. Le gouvernement malaisien s’est engagé à atteindre les 17 ODD d’ici 2030 et a mis en place un certain nombre de politiques et d’initiatives pour soutenir cet objectif.
– Le cadre malaisien pour les rapports ESG : Ce cadre est conçu pour aider les entreprises à divulguer leurs performances ESG et à se conformer aux réglementations en vigueur. Le cadre est basé sur les normes de la Global Reporting Initiative (GRI) et couvre une série de questions ESG, notamment le changement climatique, la gestion de l’eau et les droits de l’homme.
– La loi sur les sociétés de 2016 : La loi sur les sociétés de 2016 exige que les sociétés divulguent leurs performances ESG dans leurs rapports annuels. La loi sur les sociétés de 2016 exige également qu’un administrateur d’une société exerce ses pouvoirs de bonne foi dans le meilleur intérêt de la société. Bursa Malaysia a demandé aux entreprises malaisiennes cotées en bourse d’inclure des rapports sur le développement durable dans leurs rapports annuels. Les administrateurs des grandes entreprises cotées en bourse sont également tenus d’appliquer les pratiques de gouvernance d’entreprise et de développement durable prévues par le code malaisien de gouvernance d’entreprise.
– La loi de 1974 sur la qualité de l’environnement (Environmental Quality Act 1974) : La loi de 1974 sur la qualité de l’environnement définit les normes environnementales auxquelles les entreprises doivent se conformer.
– La loi de 1994 sur la sécurité et la santé au travail : la loi de 1994 sur la sécurité et la santé au travail définit les normes de sécurité et de santé auxquelles les entreprises doivent se conformer.
– La loi sur le travail de 1955 : La loi sur le travail de 1955 et la loi sur l’emploi (amendement) de 2022 définissent les normes d’emploi auxquelles les entreprises doivent se conformer.
L’environnement réglementaire ESG en Malaisie évolue rapidement et les entreprises doivent se tenir au courant des derniers développements. En se conformant aux réglementations ESG, les entreprises peuvent contribuer à assurer un avenir plus durable et plus équitable à la Malaisie.
Australie
En Australie, l’Australian Securities and Investments Commission (ASIC) est un régulateur de premier plan dans le domaine de l’ESG. L’ASIC a publié un certain nombre de documents d’orientation et d’avis d’infraction sur les questions ESG, et a également pris un certain nombre de mesures d’exécution. En 2021, l’ASIC a infligé une amende de 10 millions de dollars à une grande banque australienne pour avoir trompé les investisseurs sur ses références en matière d’ESG.
En outre, le Conseil australien des normes comptables (AASB) a été habilité à publier des orientations sur le traitement comptable des éléments liés à l’ESG, y compris les informations à fournir sur les risques liés au climat et les normes d’établissement de rapports sur le développement durable.
L’autorité néo-zélandaise des marchés financiers (FMA) a également pris un certain nombre de mesures pour promouvoir l’investissement ESG en Nouvelle-Zélande. La FMA a publié un certain nombre de documents d’orientation sur les questions ESG et a également pris un certain nombre de mesures d’application. En 2021, la FMA a infligé une amende de 5 millions de dollars à une grande banque néo-zélandaise pour avoir trompé les investisseurs sur ses références en matière d’ESG.
L’ASIC et la FMA ont clairement indiqué qu’elles prendraient des mesures à l’encontre des entreprises qui trompent les investisseurs au sujet de leurs références en matière d’ESG. Cela a entraîné un certain nombre de changements dans la manière dont les entreprises rendent compte de leurs performances ESG. Les entreprises sont désormais plus enclines à fournir des informations détaillées sur leurs risques et opportunités ESG et à se soumettre à des audits ESG indépendants.
L’attention croissante portée par la réglementation aux questions ESG devrait se poursuivre dans les années à venir. À mesure que l’investissement ESG se généralise, les régulateurs sont susceptibles de jouer un rôle plus actif en veillant à ce que les entreprises respectent leurs obligations en matière d’ESG. Il en résultera un marché ESG plus transparent et plus responsable, ce qui profitera aux investisseurs comme aux entreprises.
Outre l’environnement réglementaire, un certain nombre d’autres facteurs favorisent la croissance de l’investissement ESG en Australie et en Nouvelle-Zélande. Il s’agit notamment de
– La sensibilisation croissante au changement climatique et à d’autres questions environnementales
– La demande croissante d’investissements socialement responsables
– La disponibilité croissante des données et informations ESG
– La sophistication croissante des produits d’investissement ESG – Les preuves de plus en plus nombreuses de la surperformance financière des entreprises bien notées en matière d’ESG
– La pression croissante exercée sur les entreprises pour qu’elles améliorent leurs performances ESG, faute de quoi elles s’exposent à un risque de réputation et de marque
La croissance de l’investissement ESG en Australie et en Nouvelle-Zélande devrait se poursuivre dans les années à venir. Comme de plus en plus d’investisseurs prennent conscience de l’importance des questions ESG et que de plus en plus de produits d’investissement ESG sont disponibles, l’investissement ESG est susceptible de devenir la norme.
Si vous avez une question ESG à poser à l’un de nos experts de la région Asie-Pacifique, n’hésitez pas à nous contacter.
