L’enquête Interpreneur : Comprendre les tendances du marché intermédiaire en Espagne

L’Espagne a récemment connu une forte augmentation des investissements étrangers, avec une hausse de 8,1 % des investissements étrangers bruts en 2023. Notamment, les investissements non holding ont augmenté de 20,3 %, atteignant 9,912 milliards d’euros, soit une augmentation remarquable de 50,8 % par rapport à la moyenne quinquennale. Cette croissance met en évidence l’attrait de l’Espagne pour les entreprises internationales, en particulier celles des États-Unis, du Royaume-Uni et de l’Allemagne. En 2022, les investissements étrangers bruts ont dépassé 34,178 milliards d’euros, soit le deuxième niveau le plus élevé depuis 1993. Parallèlement à ce record d’IDE, les exportations ont également atteint un niveau historique de 319,86 milliards d’euros.

Pour comprendre comment ce paysage affecte les entreprises de taille moyenne, nous avons récemment interrogé 1 400 chefs d’entreprise dans 14 pays, dans des entreprises du secteur privé gagnant jusqu’à 300 millions de livres sterling par an et qui se sont développées à l’international. Nous appelons ces PDG des “interprètes”.

Nous avons analysé les données espagnoles pour mieux comprendre ce qui motive les chefs d’entreprise espagnols lorsqu’ils se développent à l’étranger.

Tendances mondiales des affaires : Les chefs d’entreprise espagnols pensent-ils que davantage d’entreprises se développeront à l’étranger au cours des 12 prochains mois ?

Augmentation significative	18%
Augmentation modérée	71%
Pas de changement	10%
Diminution modérée	1%

Les chefs d’entreprise espagnols s’attendent à ce que l’expansion des entreprises à l’étranger augmente.

Avec 89 %, l’Espagne est l’un des pays les plus optimistes au monde en ce qui concerne l’expansion mondiale, et son score est nettement supérieur à celui des autres pays européens participant à l’enquête. Le Nigeria et l’Afrique du Sud ont obtenu les scores les plus élevés, soit 98 %.

Ce rapport offre un aperçu précieux et important des facteurs qui influencent les entreprises de taille moyenne lorsqu’elles décident de se développer à l’international. Le résultat le plus significatif de l’étude est peut-être l’état d’esprit des entreprises espagnoles de taille moyenne consultées en ce qui concerne les différentes options disponibles pour financer leur expansion internationale. Le fait que les solutions de financement alternatives telles que les capitaux privés et les marchés de capitaux soient privilégiées par rapport au financement traditionnel révèle un changement de mentalité, une plus grande éducation financière et un paysage commercial plus mûr. L’étude montre également que les chefs d’entreprise considèrent la complexité des réglementations fiscales des différents marchés comme un obstacle important à l’expansion mondiale.

Elena Ramírez Marín
Directeur chez Kreston Iberaudit
Membre du conseil d’administration de Kreston Global

Sur quels marchés les entreprises espagnoles préfèrent-elles se développer ?

Parmi les régions ou pays suivants, quels sont, le cas échéant, ceux dans lesquels vous (ou votre entreprise) envisageriez de vous implanter ? (Cochez toutes les cases qui s’appliquent)
Europe occidentale (Allemagne, France, Royaume-Uni, etc.)	57%
Europe de l’Est (Pologne, Hongrie, Roumanie, etc.)	36%
Amérique du Nord (États-Unis, Canada, Mexique, etc.)	25%
Amérique du Sud (Brésil, Chili, Colombie, etc.)	24%
Asie du Nord (Chine, Japon, Corée, etc.)	14%
Afrique	11%
Asie du Sud (Thaïlande, Vietnam, Singapour, etc.)	10%
Moyen-Orient	6%
Australie/Nouvelle-Zélande	1%
Pas sûr/aucun en particulier	1%

L’Europe occidentale est le premier choix des entrepreneurs espagnols pour l’expansion de leurs activités à l’échelle mondiale.

57 % des personnes interrogées considèrent l’Europe de l’Ouest comme leur premier choix pour l’expansion de leur entreprise, ce qui reflète le sentiment général selon lequel 52 % d’entre elles ont des vues sur cette région. En outre, 36 % d’entre eux affichent une préférence pour l’Europe de l’Est, ce qui souligne le fort penchant de l’Espagne pour l’expansion européenne par rapport à des régions plus éloignées.

Qu’est-ce qui rend un pays plus attrayant pour les entreprises espagnoles désireuses de se développer à l’échelle mondiale ?

Lequel des éléments suivants, le cas échéant, rendrait un pays plus attrayant pour l’expansion internationale ? [Select up to five]
Proximité géographique des opérations existantes	35%
Perspectives de croissance économique	32%
Accords commerciaux favorables (par exemple, zones de libre-échange, partenariats diplomatiques ou traitement tarifaire préférentiel)	32%
Compétences et talents (par exemple, disponibilité des talents locaux et ouverture à l’immigration de talents qualifiés)	29%
Politiques fiscales favorables	28%
Infrastructure technologique et numérisation	26%
Alignement sur la stratégie de croissance à long terme (par exemple, investissement régional dans des industries spécifiques)	24%
Un environnement réglementaire transparent	24%
Similitude culturelle et linguistique avec les opérations existantes	20%
Soutien gouvernemental (par exemple, subventions, incubateurs et programmes de mentorat)	19%

La proximité géographique, premier facteur d’attraction pour les entrepreneurs espagnols

Les répondants espagnols sont ceux qui accordent le plus d’importance à la proximité géographique (35 %), ce qui contraste avec la moyenne mondiale, où ce facteur est classé à l’avant-dernière place en termes d’importance. Cette préférence se reflète dans leur propension à se développer dans les pays européens voisins plutôt que sur des marchés mondiaux plus éloignés. Seuls les États-Unis ont obtenu un score plus élevé (38 %).

Le soutien des pouvoirs publics est considéré comme le facteur le moins important, ce qui reflète le point de vue de leurs homologues mondiaux. Les entrepreneurs espagnols pourraient classer l’aide gouvernementale comme le facteur le moins attractif pour l’expansion internationale en raison de la perception d’inefficacités bureaucratiques, d’expériences négatives passées et d’une préférence pour l’autosuffisance.

Qu’est-ce qui motive les entrepreneurs espagnols à se développer à l’international ?

Les entreprises espagnoles continuent de voir la rentabilité de l’expansion internationale, 48 % des personnes interrogées considérant l’augmentation des ventes et des revenus comme l’un des principaux avantages. Parmi les autres avantages significatifs, citons l’amélioration de la notoriété et de la réputation de la marque (37 %), l’augmentation de la rentabilité (36 %), le renforcement du positionnement stratégique et de l’avantage concurrentiel (34 %).

L’étude montre que pour les entreprises de taille moyenne, l’expansion internationale pose une série de défis. Ce que nous avons observé chez Kreston Iberaudit, c’est que l’infrastructure et les ressources internes de ces entreprises tendent à ne pas être suffisamment solides pour entreprendre un examen des filiales des marchés étrangers ou pour effectuer une première analyse introspective, par exemple, avec un partenaire éventuel sur le marché cible. Les auditeurs jouent un rôle de plus en plus crucial pour que les entreprises aient la certitude que l’aspect financier est couvert et puissent se concentrer davantage sur les aspects logistiques et commerciaux, qui représentent également des défis importants dans le processus d’expansion internationale.

Mercè Martí Queralt
Directeur général et présidente
Kreston Iberaudit

Quels sont les plus grands défis en matière d’expansion internationale en 2024 selon les entrepreneurs espagnols ?

Les trois plus grands défis à relever au cours du processus d’expansion internationale
Adaptation aux problèmes de logistique et de chaîne d’approvisionnement (par exemple, gestion de l’expédition, de la distribution et de la communication internationales)	38%
Trouver les bons partenaires locaux (par exemple, établir des relations fiables et dignes de confiance)	36%
Naviguer dans la réglementation fiscale mondiale (par exemple, prix de transfert, double imposition, TVA)	36%

Selon les chefs d’entreprise espagnols, l’adaptation des problèmes de logistique et de chaîne d’approvisionnement est un défi pour les entreprises internationales

38 % des Espagnols interrogés ont déclaré que l’un des plus grands défis rencontrés par les entreprises lors de leur expansion internationale était l’adaptation de la logistique et de la chaîne d’approvisionnement (par exemple, la gestion du transport maritime international, de la distribution et de la communication), ce qui souligne pourquoi les pays européens voisins peuvent être plus favorables à leurs efforts d’expansion.

Risque : Quels sont, selon les chefs d’entreprise espagnols, les principaux risques qui pèsent sur l’expansion mondiale des entreprises en 2024 ?

Quel risque les éléments suivants représentent-ils pour l’expansion internationale de votre entreprise ou pour son projet d’expansion internationale ?

L’escalade des tensions et de l’instabilité géopolitiques	Risque de perturbation	8%
	Risque important	37%
	Risque modéré	34%
	Risque minimal	10%
	Aucun risque	9%
	Pas sûr / Sans objet	2%
Ralentissement économique ou récession	Risque de perturbation	15%
	Risque important	31%
	Risque modéré	30%
	Risque minimal	13%
	Aucun risque	8%
	Pas sûr / Sans objet	3%
Volatilité des marchés financiers et des taux de change	Risque de perturbation	12%
	Risque important	30%
	Risque modéré	32%
	Risque minimal	17%
	Aucun risque	7%
	Pas sûr / Sans objet	2%
Menaces de cybersécurité et violations de données	Risque de perturbation	15%
	Risque important	23%
	Risque modéré	40%
	Risque minimal	16%
	Aucun risque	5%
	Pas sûr / Sans objet	1%
Pénuries de talents et de main-d’œuvre qualifiée	Risque de perturbation	7%
	Risque important	28%
	Risque modéré	38%
	Risque minimal	15%
	Aucun risque	9%
	Pas sûr / Sans objet	3%
Perturbation technologique due à l’IA et aux nouvelles technologies	Risque de perturbation	11%
	Risque important	21%
	Risque modéré	31%
	Risque minimal	23%
	Aucun risque	14%
	Pas sûr / Sans objet	0%
Perturbations de l’environnement et conditions météorologiques extrêmes	Risque de perturbation	11%
	Risque important	17%
	Risque modéré	36%
	Risque minimal	24%
	Aucun risque	9%
	Pas sûr / Sans objet	3%

Selon les chefs d’entreprise espagnols, la récession est le premier risque pour les entreprises mondiales

46 % des personnes interrogées estiment que le ralentissement économique ou la récession représente un risque perturbateur ou important pour l’expansion internationale de leur entreprise ou son projet d’expansion.

45 % estiment que l’escalade des tensions et de l’instabilité géopolitiques constitue un risque perturbateur ou important et 42 % supplémentaires estiment que ce risque est lié à la volatilité des marchés financiers et des taux de change.

Les chefs d’entreprise espagnols sont les moins préoccupés par les perturbations environnementales et les conditions météorologiques extrêmes, peut-être parce que l’Espagne, comparée à d’autres pays européens, connaît moins d’événements météorologiques extrêmes, ce qui entraîne une pression moins immédiate pour en tenir compte dans leurs stratégies d’expansion.

Capital-investissement ou capital-risque : Quelle est la source de financement préférée des entreprises espagnoles pour leur expansion internationale ?

Les investisseurs privés offrent aux entreprises espagnoles un moyen plus rapide et plus souple de financer leur expansion internationale.

Investisseurs privés (y compris les HNWI)	39%
Capital-risque ou capital-investissement	39%
Régimes de participation des salariés	30%
Marchés des capitaux (i.e. IPO)	29%
Financement public	26%
Financement participatif (crowdfunding)	19%
Rachat d’entreprise	19%
Dette	16%
Aucune de ces réponses	3%

Comme c’est le cas dans d’autres économies émergentes en pleine expansion que nous avons examinées, les investisseurs privés offrent aux entreprises jeunes et en plein essor un moyen polyvalent de parvenir à une croissance rapide.

Comprendre la fiscalité mondiale : La suite C est-elle prête pour un seuil d’imposition mondial ?

Quel est votre degré de confiance dans votre compréhension des règles fiscales internationales (par exemple les prix de transfert, la TVA) qui régissent les entreprises multinationales ?
Extrêmement confiant : J’ai une connaissance approfondie des règles fiscales internationales et de leurs implications pour les entreprises multinationales.	23%
Confiant : J’ai une bonne compréhension des principes clés et je peux naviguer dans des scénarios courants, mais je peux demander des conseils externes pour des situations complexes.	73%
Pas très confiant : Ma compréhension des règles fiscales internationales est limitée et je m’appuie fortement sur des conseillers externes pour obtenir des conseils et des analyses.	3%
Pas du tout confiant : je ne connais pas les réglementations fiscales internationales et je m’en remets entièrement à des conseillers externes pour leurs conseils, leurs orientations et/ou leur prise de décision.	1%

Les chefs d’entreprise espagnols sont confiants dans leur compréhension des règles mondiales

Avec 96 % de confiance dans la compréhension des règles fiscales mondiales, mais un défi important perçu dans l’adaptation des problèmes de logistique et de chaîne d’approvisionnement, les chefs d’entreprise espagnols devraient donner la priorité à la recherche de conseils d’experts et de partenariats stratégiques pour relever efficacement les défis logistiques tout en capitalisant sur leur compréhension des réglementations fiscales mondiales.

L’importance croissante de l’ESG pour les investisseurs et les entrepreneurs espagnols

Nous donnons / donnerions la priorité à l’ESG	14%
Nous accordons / accorderions de l’importance à l’ESG, mais ce ne serait pas notre priorité absolue.	41%
Nous ne prenons pas / ne prendrions pas fortement en compte les pratiques ESG	7%
Nous prenons / prendrions en compte les pratiques ESG, mais seulement si elles n’interfèrent pas avec nos autres priorités.	33%
Nous ne prenons pas / ne prendrions pas du tout en compte les pratiques ESG	4%
Pas sûr	1%

Les entrepreneurs espagnols n’accordent pas la priorité à l’ESG, mais y attachent de l’importance lorsqu’ils se développent à l’international

La majorité des entreprises (88 %) prennent en compte les pratiques ESG lorsqu’elles évaluent les pays ou les régions à développer, mais seulement 14 % d’entre elles les considèrent comme une priorité absolue. Toutefois, 41 % ont indiqué que ce ne serait pas leur priorité absolue, et 33 % ne l’envisageraient que si cela n’entrait pas en conflit avec d’autres objectifs. Il s’agit de l’un des taux de considération les plus bas, avec le Japon (19 %) et la France (15 %). En revanche, la Chine se distingue, avec 64 % des personnes interrogées qui considèrent l’ESG comme une priorité absolue.

Les avantages de l’IA dans les opérations commerciales internationales

Dans quelle mesure êtes-vous d’accord ou non avec l’affirmation suivante : “Je me sens prêt à exploiter les avantages de l’IA dans les activités commerciales mondiales au cours des deux prochaines années” ?
Tout à fait d’accord	29%
Plutôt d’accord	53%
Ni d’accord ni en désaccord	14%
Plutôt en désaccord	3%
Pas d’accord	1%

Les entreprises espagnoles sont confiantes dans l’utilisation de l’IA dans les opérations mondiales

82 % des répondants espagnols se sont déclarés prêts à exploiter les avantages de l’IA dans les opérations commerciales mondiales au cours des deux prochaines années. Toutefois, un petit groupe de 4 % n’est pas d’accord, ce qui représente une légère différence de 1 % par rapport à la moyenne globale des opinions des répondants.

Reports