会計業界のグローバルM&A動向

August 3, 2023

最近、インターナショナル・アカウンティング・ブレティン誌は、クレストン・グローバルのメンバーを招き、会計業界のグローバルなM&A動向についてコメントを求めた。 M&Aは、世界中の企業にとって重要な競争戦略となっている。 しかし、その状況は先進国市場と発展途上国市場で大きく異なる。 クレストン・グローバルのメンバーであるコートジボワールのExco ECAのパートナー、アレクサンドル・クアメ氏、ケニアのKreston KMの ジョージ・イトティア氏、そしてCBIZ MHMの リッチ・ハワード取締役会長が貴重な洞察を披露。 記事全文はこちら、または以下の要約をお読みください。

米国とカナダにおけるM&A

米国やカナダのような先進市場では、2022年のM&Aは技能不足が主な要因であった。 企業は適応せざるを得なくなり、リモートワーク環境を受け入れ、アウトソーシングやオフショアリングによってリソースを補うようになった。 ここでM&Aは、リソースと能力を即座に統合するためのプラットフォームを提供する。 これらの市場におけるM&Aのもう一つの驚くべき推進力は後継者問題である。 リッチ・ハワードが指摘するように、定年を迎える会計事務所の多くのパートナーは、その貢献を収益化する仕組みを求めており、M&Aは持続可能な解決策を提供する。

M&Aにおけるテクノロジー

テクノロジーはM&Aにおいて重要な役割を果たしている。 競争力を維持するため、企業は技術開発と導入に多額の投資を行っている。 ハワードによれば、プライベート・エクイティ投資は話題を呼んでいるものの、アメリカでは支配的な投資形態ではない。 第三者資本の導入に伴い、企業とプライベート・エクイティ・グループとの関係が会計部門の規則や規制を遵守するよう、規制当局の監視が入る可能性がある。

アフリカのM&A動向

先進国市場のM&Aトレンドにもかかわらず、アフリカの企業は深刻な課題に直面している。 流動性の欠如は致命的な要因であり、重要なM&A業務のための資金調達や投資誘致は困難である。 Exco ECA（クレストン・グローバルのメンバーファーム）の会計士兼法定監査人であるアレクサンドル・クアメ氏は、問題は金融部門、特にアフリカ市場で事業を展開する欧州の銀行にあると考えている。 これらの銀行は、アフリカの地元企業ではなく、アフリカに設立されたヨーロッパ企業を支援することが多い。

Kreston KMのパートナーであるジョージ・イトティアは、アフリカにおけるM&Aは単に成長を促進するものではなく、生き残りをかけたものだと強調する。 高い税金と低い融資が流動性問題の一因となり、その結果、多くの企業が倒産した。 同氏は、地元の金融機関が、リスクが高すぎると判断した民間セクターではなく、長期政府証券への投資にシフトしていることを指摘している。 従って、現地でのM&Aが盛んになるためには、海外からの直接投資が不可欠である。

しかし、アフリカにおけるM&Aの財務、税務、法律上の課題は、パートナーシップをより現実的な選択肢にしている。 戦略的提携は、地元企業が技術面で協力し、地元人材のスキルを高めるのに役立つ。 プライベート・エクイティはアフリカで人気を集めているが、競争の激化と税制上の圧力により、プライベート・エクイティ企業の利ざやは縮小しているとKouame氏は主張する。

南米や中東では、インフレやその他の経済的課題がM&Aにとって不透明な環境を生み出している。 しかし、M&Aは引き続き検討されている。

競争優位としてのM&A

結論として、M&Aは先進国市場においては大きな競争優位性を提供するが、発展途上地域においてはいくつかの障害がその有効性を妨げている。 リッチ・ハワード、アレクサンドル・クアメ、ジョージ・イトティアをはじめとするクレストン・グローバルの専門家が、この世界的なトレンドとそのさまざまな意味合いについて、より微妙な理解に貢献している。 クレストン・グローバルのチーフ・エグゼクティブ、ライザ・ロビンスは最近、会計事務所へのプライベート・エクイティ投資についてブログを書いた。 彼女のブログの全文はこちら。