ライザ・ロビンス
クレストン・グローバル・チーフ・エグゼクティブ
ライザはモリソン・グローバルで約10年間働いた後、2018年にクレストンに入社。 ライザは、理事会およびグローバル・エキスパート・グループとの連絡を含め、すべてのネットワーク運営活動を管理している。 彼女は、会員とそのクライアントのために、商業的に実行可能な存在としてネットワークを発展させることに注力している。
モリソンKSi入社以前は、Cision、トムソン・ロイター、コンデナスト、デニスに勤務。
会計事務所へのプライベート・エクイティ投資の流れをナビゲートする
August 1, 2023
会計事務所におけるプライベート・エクイティの拡大傾向を浮き彫りにする重要な展開として、ムーア・キングストン・スミス（英国トップ10の会計事務所）は最近、オランダのプライベート・エクイティ・グループに買収された。 英国では初めて、パートナーシップ体制を維持する。 報道によれば、これは地元でのプライベート・エクイティ投資の流入につながる可能性がある。
このニュースを読んでも驚かなかった。 近年、プライベート・エクイティの資金がこの業界に流入している。 2022年には、米国のトップ100に入る3つの公認会計士事務所がプライベート・エクイティに買収され、現在、米国の「最大手会計事務所6社」が交渉中との報道もある。
プライベート・エクイティにおける会計事務所の魅力
この傾向は決して大企業や米国に限ったことではない。 では、何を学ぶべきか？
プライベート・エクイティ・ファームから見れば、会計事務所は魅力的な提案である。
アドバイザリー・サービス、サイバーセキュリティ、内部監査、その他の関連分野に進出し、顧客基盤が拡大している。 ビジネスが複雑化するにつれて、私たちのサービスに対する需要は増え続けています。 また、会計士業界はM&Aの機会も多く、プライベート・エクイティ・ファームが迅速に実質的なプラットフォームを確立することができる。
多くの会計事務所も同様に魅力的だと考えている。
新しいパートナーが株式を買い取るという従来のオーナーシップ・モデルは、困難に直面している。 若い会計士は、多額の負債を背負うことに消極的であることが多く、特に、今後30年間、一つの会社に専念することに不安がある場合はなおさらである。 同時に、シニア・パートナーは引退後の選択肢を模索している。
こうした状況は、プライベート・エクイティ投資などの代替資金調達手段への扉を開く。
素晴らしい選択になる。 現在、人材獲得、テクノロジー、新サービスの開発、強固なESGポリシーの実施など、企業への投資は大きな需要がある。 プライベート・エクイティには、こうしたことを可能にする資金力がある。
そして、彼らの関与は業界全体にプラスの波及効果をもたらし、基準を引き上げ、技術革新を促進し、多額の投資を促す可能性がある。
しかし、この道を歩むには大きな課題もある。
プライベート・エクイティ投資の課題
文化的に、これまで自分のものだと考えていた会社の支配権を手放すことは非常に難しく、新旧経営陣の衝突につながることもある。 (これはどんな買収にも当てはまる）。
プライベート・エクイティ・ファームの出口戦略も考慮しなければならない。
より広い意味で、この傾向は、同じように資金を調達できない中小企業に対して、自ら売り払うか、あるいは競合他社に遅れをとるかのどちらかを迫りかねない。
業界内の広範な統合がもたらす潜在的な結果は依然として不透明であり、我々のようなネットワークにも影響がある。 特定のエクイティ・ファンドは、購入する企業がある優先的なネットワークに属することを好むかもしれない。
プライベート・エクイティはあなたの会社にふさわしいか？
プライベート・エクイティというルートがあなたの会社に適しているかどうかは、非常に個人的な判断であり、客観的な善し悪しはない。 ビッグプレーヤーや取引に遅れずについていくことで、動向について十分な情報を得ることができる。 また、自分自身の退団プランを考えることも重要である。
チームにも関係することだからだ。 プライベート・エクイティへの売却は、より企業的な構造、より大きなグループに属する機会、資金力のある企業で働く機会など、彼らに多くの機会を提供することができる。 しかし、この移行に伴う文化的な変化を、他の人たちは好まないだろう。
結局のところ、このルートを進むのであれば、買い手候補のデューデリジェンスを行い、金銭面以外の部分にも目を向けることだ。 彼らの価値観は御社の価値観と一致していますか？ 彼らはあなたの知識や専門性を尊重するだろうか？ 文化的な整合性はあるか？
購入が成功するかどうかは、最終的にはこれらの質問に対する答えにかかっている。
