ガネッシュ・ラマスワミ

Kreston Rangamani and Associates LLPパートナー、グローバルタックスグループアジア太平洋地域ディレクター

ガネッシュは、特に不動産、小売、ヘルスケア、ホスピタリティ業界を得意分野とし、30年以上にわたって大規模な非上場グループに対して専門的な税務サービスを提供してきた豊富な経験を持つ。税効果の高いストラクチャーやリストラクチャリング、対外・対内インド投資に関するクロスボーダー取引、合併、買収、売却に関する専門的アドバイスでさまざまな企業をサポートしてきた。ガネッシュはまた、中東、アジア、シンガポールにおいて、企業間の利害関係者と協力し、税務デューデリジェンス、税務統合、大規模な同族企業の再編成などのソリューションを提供してきた。

アジア太平洋地域におけるESG報告

May 1, 2023

当社のESG委員会の専門家が、アジア太平洋地域におけるESGの進展についてコメントし、新たな法規制の意味合いと、それがアジア太平洋地域におけるビジネスをどのように変化させているかを探っています。

香港と中国

香港と中国のESG規制環境は急速に進化しており、常に新しい規制が導入されている。この背景には、投資家や消費者にとってのESG課題の重要性の高まり、環境・社会的影響の削減を求める企業への圧力の高まり、気候変動への対応の必要性に関する世界的なコンセンサスの高まりなど、さまざまな要因がある。

香港では、SFC（証券先物委員会）がESG問題の主な規制当局である。 2019年、SFCはESGファンドに関するサーキュラーを発行し、ファンドマネジャーによるESG関連情報の開示に対する期待を示した。 2020年、SFCは、香港SFC認可のファンド・マネジャーによる気候変動関連の情報開示を強化する提案に関するコンサルテーションを開始した。 SFCはまた、香港金融管理局（HKMA）や香港取引所清算機構（HKEX）など他の規制当局とも協力し、より包括的なESG規制の枠組みを構築している。

中国では、CSRC（中国証券監督管理委員会）がESG問題の主な規制当局である。証監会は、「上場会社コーポレートガバナンス規範」、「有価証券公募会社情報開示内容・形式基準」など、ESGに関する多くのガイドラインや法規を発表している。証監会はまた、より包括的なESG規制の枠組みを構築するため、財政部や環境保護部など他の規制当局とも協力している。

香港と中国のESG規制環境はまだ初期段階にある。しかし、変化のスピードは加速しており、ESG課題の重要性が今後ますます高まることは明らかである。 ESGリスクと機会を効果的に管理できる企業は、将来的に成功するのに有利な立場になるだろう。

香港と中国のESG規制環境下で事業を展開する企業にとっての主な課題と機会を紹介する：
課題だ：
– 規制の状況は複雑で、急速に進化しているため、企業が最新の要件に対応するのは難しい。
– 一部のESG課題については明確性が欠けており、不確実性やコンプライアンス・リスクにつながる可能性がある。
– 企業が評判を上げるために誤解を招くようなESGの主張をするグリーンウォッシュのリスクがある。
チャンスだ：
– ESG商品やサービスに対する需要は高まっており、企業は新しい商品やサービスを開発する機会を得ている。
– ESG問題に対する認識は高まっており、企業はESGリスクと機会をよりよく理解することができる。
– 規制当局によるESGへの注目は高まっており、ESG報告や開示の質を向上させるのに役立つ。
ESGリスクと機会を効果的に管理できる企業は、将来的に成功するのに有利な立場になるだろう。

現在、明確なESG政策規制は、主に金融規制当局から出されており、企業のESG情報開示の義務化とESG投資の政策指導に重点を置いている。また、ESGにはE（環境）、S（社会）、G（コーポレート・ガバナンス）など様々な側面が含まれているため、政府部門によってもその規制機能に関連する問題の重点が異なっている。

具体的には、ESG規制の対象によって、上場企業や一部の特定企業に義務付けられ、行政規制によって最低基準を満たすESG情報の開示を強制するものと、インセンティブ要件を設け、グリーン投資などの市場手段を通じて企業のESG情報開示を促すものに大別される。

中国証券監督管理委員会（以下、CSRC）は、上場会社の情報開示に関する監督官庁として、上場会社のESG情報開示制度を継続的に研究・改善し、中国の国情や市場の発展段階に応じて上場会社の運用を標準化している。

ESG投資の面では、国内規制はグリーン金融と包括的金融に重点を置いており、一連の政策指導を導入し、商業銀行、公的資金、その他の金融機関がESG投資の概念に基づいて、グリーンローン、グリーンボンド、グリーンファンド、炭素金融商品、その他の金融商品をより多く開発することを促進し、資金がクリーンで低炭素で環境に優しい企業やプロジェクトを支援するよう誘導している、低炭素で環境にやさしい企業やプロジェクトを支援し、「金融サービスを必要とするすべての社会階層と集団に適切で効果的な金融サービスを手頃なコストで提供する（包括的金融発展計画（2016-2020年）の発布と発布に関する国務院の通知）」、中国はグリーンで持続可能な経済社会の発展を促進する。

マレーシア

マレーシアでも、より持続可能で社会的責任のある国になろうと努力する中で、ESGが急速に進化している。近年、政府と民間セクターの双方によるESG問題への注目が高まっており、多くの新しい規制が導入されている。

マレーシアのESG規制環境における最も重要な進展の一つは、持続可能な開発目標（SDGs）の導入である。 SDGsは、すべての人にとってより持続可能で公平な未来を実現することを目的とした17の世界的な目標である。マレーシア政府は、2030年までに17のSDGsすべてを達成することを約束し、この目標を支援するために多くの政策やイニシアティブを実施している。

もう一つの重要な進展は、マレーシアのESG報告フレームワークの導入である。このフレームワークは、企業がESGパフォーマンスを開示し、関連規制に準拠することを支援するよう設計されている。このフレームワークは、グローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）基準に基づいており、気候変動、水管理、人権など、さまざまなESG課題をカバーしている。

マレーシアのESG規制環境はまだ発展の初期段階にあるが、大きく前進している。政府は持続可能性と社会的責任にコミットしており、企業はESG規制を遵守するための措置をますます講じている。

マレーシアの主要なESG規制をいくつか紹介しよう：
– 持続可能な開発目標（SDGs）：SDGsは、すべての人にとってより持続可能で公平な未来を実現することを目的とした17の世界的な目標である。マレーシア政府は、2030年までに17のSDGsすべてを達成することを約束し、この目標を支援するために多くの政策やイニシアティブを実施している。
– マレーシアのESG報告フレームワーク：このフレームワークは、企業がESGパフォーマンスを開示し、関連規制に準拠することを支援するために設計されている。このフレームワークは、グローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）基準に基づいており、気候変動、水管理、人権など、さまざまなESG課題をカバーしている。
– 2016年会社法2016年会社法では、企業は年次報告書でESGパフォーマンスを開示することが義務付けられている。 2016年会社法はまた、会社の取締役が会社の最善の利益のために誠実に権限を行使することを求めている。マレーシア証券取引所は、マレーシアの上場企業に対し、年次報告書に持続可能性報告書を含めるよう求めている。上場している大企業の取締役は、マレーシア・コーポレート・ガバナンス・コードのコーポレート・ガバナンスと持続可能性に関する慣行を適用することも求められている。
– 1974年環境品質法1974年環境品質法は、企業が遵守すべき環境基準を定めている。
– 1994年労働安全衛生法：1994年労働安全衛生法は、企業が遵守すべき安全衛生基準を定めている。
– 1955年労働法1955年労働法および2022年雇用（改正）法は、企業が遵守すべき雇用基準を定めている。
マレーシアのESG規制環境は急速に進化しており、企業は最新の動向を把握する必要がある。 ESG規制を遵守することで、企業はマレーシアのより持続可能で公平な未来を確保することができる。

オーストラリア

オーストラリアでは、オーストラリア証券投資委員会(ASIC)がESG分野の規制当局として主導的な役割を果たしている。 ASICはESG問題に関して多くのガイダンス文書や違反通達を発行し、また多くの強制措置も行ってきた。 2021年、ASICはオーストラリアの大手銀行に対し、自社のESG認証について投資家を欺いたとして1000万ドルの罰金を科した。

さらに、オーストラリア会計基準審議会（Australian Accounting Standards Board：AASB）は、気候変動リスクに関する開示や持続可能性報告基準を含む、ESG関連項目の会計処理に関するガイダンスを発行する権限を与えられている。

ニュージーランド金融市場庁（FMA）もまた、ニュージーランドのESG投資を促進するために多くの措置を講じている。 FMAはESG問題に関して多くのガイダンス文書を発行しており、また多くの強制執行も行っている。 2021年、FMAはニュージーランドの大手銀行に対し、ESG認証について投資家を欺いたとして500万ドルの罰金を科した。

ASICもFMAも、ESGの信頼性について投資家を欺いた企業に対して行動を起こすことを明確にしている。このため、企業のESGパフォーマンスに関する報告方法にも多くの変化が生じている。企業は現在、ESGリスクと機会に関する詳細な情報を提供し、独立したESG監査を受ける傾向が強まっている。

ESG問題に対する規制当局の関心の高まりは、今後も続くと思われる。 ESG投資が主流になるにつれ、規制当局は企業がESG義務を遵守しているかどうかを確認するため、より積極的な役割を担うようになるだろう。これにより、ESG市場の透明性と説明責任が高まり、投資家と企業の双方にメリットがもたらされる。

規制環境に加え、オーストラリアとニュージーランドのESG投資の成長を後押ししている要因は他にも数多くある。これらには以下が含まれる：
– 気候変動やその他の環境問題に対する意識の高まり
– 社会的責任投資への需要の高まり
– ESGデータと情報の入手可能性の増大
– ESG投資商品の高度化 – ESG指標で高い評価を得た企業の財務的アウトパフォームを示唆する証拠の増加
– そうでなければ風評リスクやブランド・リスクに直面するため、ESGパフォーマンスを改善するよう企業に求める圧力の高まり

オーストラリアとニュージーランドにおけるESG投資の成長は、今後も続くだろう。より多くの投資家がESG課題の重要性を認識し、ESG投資商品が増えるにつれ、ESG投資は当たり前のものとなっていくだろう。

ESGに関するご質問は、アジア太平洋地域の専門家までお寄せください。

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