Regulamentação de ESG do Canadá; preenchendo a lacuna
julho 11, 2023
A regulamentação de ESG do Canadá tem muito trabalho a fazer. O Canadá chegou ao topo do G7 como um destino confiável para investimentos estrangeiros diretos (IED), mas esse ambiente mais frouxo e de baixa regulamentação deixou o ambiente, o social e a governança (ESG) para trás em relação aos países da UE. Embora a importância de agir em questões de ESG, como as mudanças climáticas, esteja crescendo, há uma lacuna entre o nível de preocupação e as ações tomadas até o momento. Isso deve mudar significativamente a partir de 2024, com um anúncio recente de que novas regras entrarão em vigor para algumas entidades comerciais, incluindo bancos elegíveis, seguradoras e instituições regulamentadas pelo governo federal, que precisarão fornecer divulgações de ESG sobre o impacto financeiro de seus riscos relacionados ao clima.
Interesse do investidor
Em termos de atratividade para os investidores, o Canadá está bem acima da média. Em 2021, a alíquota combinada federal-provincial do imposto de renda corporativo do Canadá foi de 26,2%, uma das mais baixas do G7, com o tratamento tributário para novos investimentos empresariais, de 13,2%, o mais baixo do G7 e abaixo da média da OCDE.
O ambiente regulatório também apoia o ESG e a inovação tecnológica, oferecendo um dos incentivos fiscais e de financiamento mais generosos do G7 para estimular as empresas a realizarem pesquisa e desenvolvimento no Canadá.
Os incentivos fiscais para corporações de propriedade estrangeira, em particular, recebem até 38% das despesas de mão de obra qualificada, na maioria dos casos como uma combinação de créditos fiscais de investimento reembolsáveis e não reembolsáveis, por meio do programa de incentivo fiscal de Pesquisa Científica e Desenvolvimento Experimental (SR&ED) administrado pelo governo federal. O programa de incentivo fiscal SR&ED financia mais de US$ 3 bilhões anualmente e não há limite de financiamento. Além disso, há mais de 150 iniciativas e programas de incentivo de subsídios disponíveis nos governos federal e provincial. Os fabricantes podem se beneficiar de programas que visam à simplificação da cadeia de suprimentos por meio da automação, da adoção de tecnologias limpas e do aumento da eficiência energética.
De acordo com a Economist Intelligence Unit, o Canadá será o principal país para negócios no G20 entre 2022 e 2026, posição que vem ocupando de forma consistente nos últimos cinco anos. O Canadá também está em terceiro lugar entre os países do G7 em termos de facilidade para abrir uma empresa e provavelmente atrairá o maior número de investimentos nos próximos três anos.
Em 2021, a economia do Canadá cresceu a uma taxa estimada de 4,6%, a maior taxa de crescimento entre as economias do G7. Este ano, apesar da tensão econômica global devido ao conflito na Ucrânia e à pandemia, a economia do Canadá deverá crescer 2,8%.
Regulagem de toque leve
Essa abordagem proativa para atrair investimentos claramente causou um impacto positivo na economia, mas um efeito colateral dessa regulamentação leve significa que a regulamentação de ESG para as empresas ficou para trás em relação ao que precisa ser feito para acompanhar suas contrapartes da UE. A legislação canadense permite e, às vezes, exige a busca de investimentos voltados para a sustentabilidade para obter retornos financeiros e proteção de ativos, de acordo com o mais recente relatório Legal Framework for Impact (LFI). No entanto, a busca de impactos positivos de sustentabilidade como objetivo principal é limitada pela legislação canadense.
Em uma importante mudança de política a partir de 2024, os órgãos reguladores do Canadá instigaram vários padrões, regras e requisitos importantes de relatórios de ESG, que terão um impacto significativo no cenário de investimentos do país.
A Corporations Canada, por exemplo, agora exige relatórios anuais sobre diversidade para os conselhos de administração e a gerência sênior das empresas, com foco na representação de mulheres, povos indígenas, pessoas com deficiência e minorias visíveis.
2024 – novas regulamentações de ESG
A Canadian Securities Administrators (CSA) está pronta para impor a obrigatoriedade de relatórios de ESG para grandes bancos, seguradoras e instituições financeiras regulamentadas pelo governo federal, a partir de 2024. Além disso, as diretrizes de divulgação de ESG para fundos de investimento, que podem ter ESG como uma estratégia central, já estão em vigor.
Além disso, o governo do Canadá agora exige que os grandes empreiteiros federais divulguem suas emissões de gases de efeito estufa (GHG) e forneçam planos para reduzir essas emissões, aplicáveis a aquisições federais superiores a US$ 25 milhões.
O Sustainable Finance Action Council (Conselho de Ação de Finanças Sustentáveis), do Departamento de Finanças do Canadá, lançou a Canadian Green and Transition Financial Taxonomy (Taxonomia Financeira Verde e de Transição Canadense), um sistema destinado a padronizar as definições de investimentos compatíveis com o clima, com foco em projetos “verdes” e de “transição”. A política é motivada pela urgência de preencher uma lacuna de investimento climático anual estimada em até US$ 115 bilhões para alcançar uma economia líquida zero até 2050.
De modo geral, embora essas novas regulamentações possam parecer assustadoras tanto para as empresas quanto para os investidores, os especialistas sugerem que uma abordagem proativa trará benefícios significativos. Atenção cuidadosa à estrutura do conselho, avaliações de materialidade, conhecimento abrangente das leis de valores mobiliários, sistemas e processos eficientes de dados de ESG e aprendizado contínuo são os próximos passos recomendados para navegar com sucesso nesse novo cenário regulatório e preparar melhor as empresas canadenses para a expansão nos países da UE.
Se precisar de orientação sobre as regulamentações ESG de 2024, entre em contato.
