Liza Robbins
Diretor Executivo Global da Kreston
Liza ingressou na Kreston em 2018, depois de quase uma década na Morison Global. Liza gerencia todas as atividades operacionais da rede, incluindo o contato com a Diretoria e o Grupo Global de Especialistas. Ela se concentra no desenvolvimento da Network como uma entidade comercialmente viável para seus membros e clientes.
Antes de trabalhar na Morison KSi, Liza ocupou cargos na Cision, Thomson Reuters, Conde Nast e Dennis, além de ter ocupado várias funções não executivas.
Navegando pela tendência de investimento de capital privado em contabilidade
agosto 1, 2023
Em um desenvolvimento significativo que destaca a tendência crescente de private equity na contabilidade, a Moore Kingston Smith – uma das dez maiores empresas de contabilidade do Reino Unido – foi recentemente comprada por um grupo holandês de private equity. Pela primeira vez no Reino Unido, ela manterá sua estrutura de parceria. De acordo com relatos da imprensa, isso pode levar a um influxo de investimentos em private equity localmente, em nosso setor e em outros serviços profissionais.
Não fiquei surpreso ao ler essa notícia. Nos últimos anos, houve um influxo de dinheiro de private equity em nosso setor. Em 2022, três das 100 maiores empresas de CPA dos EUA foram compradas por private equity, e há relatos de que “seis das maiores empresas de contabilidade” dos EUA estão atualmente em negociações.
O apelo das empresas de contabilidade para o private equity
A tendência não se restringe, de forma alguma, às grandes empresas ou aos EUA. Então, quais são as lições a serem aprendidas?
Do ponto de vista das empresas de private equity, as empresas de contabilidade são uma proposta atraente.
Nossa profissão oferece alta aderência ao cliente, com uma base de clientes em expansão à medida que nos aventuramos em serviços de consultoria, segurança cibernética, auditoria interna e outras áreas relacionadas. À medida que as empresas se tornam mais complexas, a demanda por nossos serviços continua a crescer. O setor de contabilidade também oferece inúmeras oportunidades para fusões e aquisições, permitindo que as empresas de private equity estabeleçam plataformas substanciais rapidamente.
Muitas empresas de contabilidade consideram a perspectiva igualmente atraente.
O modelo tradicional de propriedade, em que os novos parceiros compram o patrimônio, está enfrentando desafios. Os contadores mais jovens geralmente relutam em assumir dívidas significativas, principalmente quando não têm certeza de que se comprometerão com uma única empresa pelas próximas três décadas. Ao mesmo tempo, os sócios seniores estão buscando opções de aposentadoria.
Essas circunstâncias abrem a porta para vias alternativas de financiamento, como o investimento em private equity.
Essa pode ser uma excelente opção. Atualmente, há uma enorme demanda por investimentos em empresas, seja na aquisição de talentos, em tecnologia, no desenvolvimento de novos serviços ou na implementação de políticas robustas de ESG. As entidades de capital privado têm os recursos financeiros para tornar tudo isso possível.
E o envolvimento deles pode ter um efeito cascata positivo em todo o nosso setor, potencialmente elevando os padrões, acelerando a inovação e impulsionando investimentos substanciais.
Mas também há desafios significativos quando você segue esse caminho.
Desafios do investimento em private equity
Culturalmente, pode ser muito difícil abrir mão do controle de uma empresa que você costumava considerar como sua, o que às vezes leva a conflitos entre a antiga e a nova gerência. (Isso pode ser verdadeiro para qualquer aquisição).
Há também as estratégias de saída das empresas de private equity a serem consideradas.
Em termos mais amplos, essa tendência pode criar pressão sobre as empresas menores que não têm o mesmo acesso a fundos, para que elas próprias se vendam – ou enfrentem a possibilidade de ficar atrás de seus concorrentes.
As possíveis consequências da consolidação generalizada no setor permanecem incertas, e há implicações para redes como a nossa também. Fundos de ações específicos podem preferir que as empresas que compram pertençam a uma rede preferencial, o que pode resultar em muita movimentação.
O private equity é adequado para sua empresa?
Se a rota do private equity é adequada ou não para sua empresa é uma decisão muito pessoal – não há um objetivo certo ou errado. Mantendo-se a par dos grandes participantes e das negociações, você estará bem informado sobre os acontecimentos. Também é importante considerar seu próprio plano de saída.
Pense também no futuro que deseja para sua equipe, pois isso também diz respeito a ela. A venda para private equity pode oferecer muitas oportunidades para eles, incluindo uma estrutura mais corporativa, a chance de pertencer a um grupo maior, a oportunidade de trabalhar para uma empresa bem financiada e muito mais. Mas esteja ciente de que outras pessoas não gostarão da mudança cultural que acompanha essa transição.
Em última análise, se você seguir esse caminho, faça a devida diligência nos possíveis compradores e analise além dos aspectos financeiros. Os valores deles estão alinhados com os de sua empresa? Eles respeitarão seu conhecimento e experiência? Existe um alinhamento cultural?
O sucesso de qualquer compra dependerá, em última análise, das respostas a essas perguntas.
