Canadá Regulamentação ESG; colmatar a lacuna
Julho 11, 2023
A regulamentação ESG do Canadá tem muito trabalho a fazer. O Canadá ascendeu ao primeiro lugar entre os países do G7 como destino fiável para o investimento direto estrangeiro (IDE), mas este ambiente mais flexível e pouco regulamentado fez com que o ambiente, o social e a governação (ESG) ficassem para trás em relação aos seus homólogos da UE. Embora a importância de tomar medidas em matéria de ESG, como as alterações climáticas, esteja a aumentar, tem-se verificado um desfasamento entre o nível de preocupação e as medidas tomadas até à data. Esta situação deverá mudar significativamente a partir de 2024, com um anúncio recente de que novas regras entrarão em vigor para algumas entidades empresariais, incluindo bancos elegíveis, companhias de seguros e instituições regulamentadas a nível federal, que terão de fornecer informações ESG sobre o impacto financeiro dos seus riscos relacionados com o clima.
Interesse do investidor
Em termos de atratividade para os investidores, o Canadá está muito acima da média. Em 2021, a taxa combinada federal e provincial do imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas do Canadá foi de 26,2%, uma das mais baixas do G7, com o tratamento fiscal para novos investimentos empresariais, de 13,2%, o mais baixo do G7 e abaixo da média da OCDE.
O ambiente regulamentar também apoia a inovação ESG e tecnológica, oferecendo um dos incentivos fiscais e de financiamento mais generosos do G7 para encorajar as empresas a realizarem investigação e desenvolvimento no Canadá.
Os incentivos fiscais para as empresas estrangeiras, em particular, recebem até 38% das despesas de mão de obra qualificada, na maioria dos casos sob a forma de uma combinação de créditos fiscais ao investimento reembolsáveis e não reembolsáveis, através do programa de incentivos fiscais à investigação científica e ao desenvolvimento experimental (SR&ED) administrado pelo governo federal. O programa de incentivos fiscais SR&ED financia mais de 3 mil milhões de dólares por ano e não existe um limite máximo de financiamento. Para além disso, existem mais de 150 iniciativas e programas de incentivos disponíveis, tanto do governo federal como do governo provincial. Os fabricantes podem beneficiar de programas que visam a racionalização da cadeia de abastecimento através da automatização, da adoção de tecnologias limpas e do aumento da eficiência energética.
De acordo com a Economist Intelligence Unit, o Canadá será o principal país para as empresas do G20 entre 2022 e 2026, uma posição que tem mantido de forma consistente nos últimos 5 anos. O Canadá ocupa também o terceiro lugar entre os países do G7 em termos de facilidade de criação de empresas e é suscetível de atrair o maior número de investimentos nos próximos três anos.
Em 2021, a economia do Canadá cresceu a uma taxa estimada de 4,6%, a taxa de crescimento mais elevada entre as economias do G7. Este ano, apesar da tensão económica global devido ao conflito na Ucrânia e à pandemia, prevê-se que a economia do Canadá cresça 2,8%.
Regulação ligeira
Esta abordagem proactiva para atrair investimento teve claramente um impacto positivo na economia, mas um efeito secundário desta regulamentação ligeira significa que a regulamentação ESG para as empresas ficou aquém do necessário para acompanhar as suas congéneres da UE. A legislação canadiana permite, e por vezes exige, a procura de investimentos orientados para a sustentabilidade com vista a obter retornos financeiros e proteção de activos, de acordo com o mais recente relatório do Legal Framework for Impact (LFI). No entanto, a procura de impactos positivos na sustentabilidade como objetivo principal é limitada pela legislação canadiana.
Numa importante mudança de política a partir de 2024, os organismos reguladores do Canadá instigaram várias normas, regras e requisitos fundamentais de informação ESG, que terão um impacto significativo no panorama de investimento do país.
A Corporations Canada, por exemplo, exige agora a elaboração de relatórios anuais sobre a diversidade para os conselhos de administração e os quadros superiores das empresas, centrando-se na representação das mulheres, dos povos indígenas, das pessoas com deficiência e das minorias visíveis.
2024 – novos regulamentos ESG
A Canadian Securities Administrators (CSA) vai impor a obrigatoriedade de apresentação de relatórios ESG por parte dos grandes bancos, companhias de seguros e instituições financeiras regulamentadas a nível federal, a partir de 2024. Além disso, estão agora em vigor directrizes de divulgação de informações sobre ESG para fundos de investimento, que podem ter ESG como estratégia principal.
Além disso, o Governo do Canadá exige agora que os grandes contratantes federais revelem as suas emissões de gases com efeito de estufa (GEE) e forneçam planos para reduzir essas emissões, aplicáveis a contratos públicos federais superiores a 25 milhões de dólares.
O Sustainable Finance Action Council, sob a tutela do Ministério das Finanças do Canadá, lançou a Canadian Green and Transition Financial Taxonomy, um sistema destinado a normalizar as definições de investimentos compatíveis com o clima, centrado em projectos “verdes” e de “transição”. A política é motivada pela urgência de colmatar um défice anual de investimento climático estimado em 115 mil milhões de dólares para alcançar uma economia de emissões líquidas nulas até 2050.
Em geral, embora estes novos regulamentos possam parecer assustadores para as empresas e para os investidores, os especialistas sugerem que uma abordagem proactiva trará benefícios significativos. Recomenda-se uma atenção cuidadosa à estrutura do conselho de administração, às avaliações de materialidade, ao conhecimento exaustivo da legislação relativa aos valores mobiliários, aos sistemas e processos eficientes de dados ESG e à aprendizagem contínua, de modo a navegar com êxito neste novo panorama regulamentar e a preparar melhor as empresas canadianas para a expansão para os países da UE.
Se precisar de aconselhamento sobre os regulamentos ESG de 2024, contacte-nos.
