O inquérito Interpreneur: Compreender as tendências das empresas de média dimensão em Espanha

A Espanha registou recentemente um aumento significativo do investimento estrangeiro, com um aumento de 8,1% do investimento estrangeiro bruto em 2023. Nomeadamente, os investimentos não detidos aumentaram 20,3%, atingindo 9,912 mil milhões de euros, um valor notável, 50,8% acima da média de cinco anos. Este crescimento evidencia a forte atração da Espanha pelas empresas internacionais, em especial dos EUA, do Reino Unido e da Alemanha. Em 2022, o investimento estrangeiro bruto ultrapassou os 34,178 mil milhões de euros, o segundo valor mais elevado desde 1993. A par deste IDE recorde, as exportações também atingiram um máximo histórico de 319,86 mil milhões de euros.

Para compreender de que forma este panorama está a afetar as empresas de média dimensão, realizámos recentemente um inquérito a 1400 líderes empresariais em 14 países, em empresas do sector privado que ganham até 300 milhões de libras por ano e que se expandiram internacionalmente. Chamamos a estes directores executivos “interpreneurs”.

Analisámos os dados espanhóis para compreender melhor o que motiva os empresários espanhóis a expandir-se para o estrangeiro.

Tendências empresariais globais: Os líderes empresariais espanhóis acreditam que mais empresas irão expandir-se para o estrangeiro nos próximos 12 meses?

Aumenta significativamente	18%
Aumenta moderadamente	71%
Sem alterações	10%
Diminui moderadamente	1%

Os empresários espanhóis esperam que a expansão das suas actividades no estrangeiro aumente

Com 89%, a Espanha é um dos países mais optimistas do mundo em relação ao crescimento da expansão global, tendo obtido uma pontuação significativamente mais elevada do que outros vizinhos europeus no inquérito. Os resultados mais elevados foram os da Nigéria e da África do Sul, com 98%.

Este relatório oferece uma visão valiosa e importante sobre os factores que influenciam a decisão das médias empresas de se expandirem internacionalmente. Talvez o resultado mais significativo do estudo seja a mentalidade das médias empresas espanholas consultadas em relação às diferentes opções disponíveis para financiar a sua expansão internacional. O facto de as alternativas de financiamento, como o capital privado e os mercados de capitais, estarem na linha da frente em relação ao financiamento tradicional revela uma mudança de mentalidade, uma maior educação financeira e um panorama empresarial mais maduro. O estudo mostra também que os líderes empresariais consideram a complexidade da regulamentação fiscal nos diferentes mercados como um obstáculo significativo à expansão global.

Elena Ramírez Marín
Gerente na Kreston Iberaudit
Membro do Conselho de Administração da Kreston Global

Em que mercados é que as empresas espanholas preferem expandir-se?

Para qual das seguintes regiões ou países, se é que existe alguma, pensas expandir a tua empresa? (Selecciona tudo o que se aplica)
Europa Ocidental (por exemplo, Alemanha, França, Reino Unido, etc.)	57%
Europa Oriental (por exemplo, Polónia, Hungria, Roménia, etc.)	36%
América do Norte (por exemplo, EUA, Canadá, México, etc.)	25%
América do Sul (por exemplo, Brasil, Chile, Colômbia, etc.)	24%
Norte da Ásia (por exemplo, China, Japão, Coreia, etc.)	14%
África	11%
Ásia do Sul (por exemplo, Tailândia, Vietname, Singapura, etc.)	10%
Médio Oriente	6%
Austrália/Nova Zelândia	1%
Não tens a certeza/nenhum em particular	1%

A Europa Ocidental é a primeira escolha dos empresários espanhóis para expandir as suas actividades a nível mundial

Um número notável de 57% dos inquiridos identificou a Europa Ocidental como a sua principal escolha para a expansão das empresas, reflectindo um sentimento global em que 52% estão de olho nesta região. Além disso, 36% revelam uma preferência pela Europa de Leste, o que sublinha a forte inclinação da Espanha para a expansão europeia em detrimento de regiões mais distantes.

O que torna um país mais atrativo para as empresas espanholas que pretendem expandir-se a nível mundial?

Qual das seguintes opções, se alguma, tornaria um país mais atrativo para a expansão internacional? [Select up to five]
Proximidade geográfica das operações existentes	35%
Perspectivas de crescimento económico futuro	32%
Acordos comerciais favoráveis (por exemplo, zonas de comércio livre, parcerias diplomáticas ou tratamento pautal preferencial)	32%
Competências e talentos (por exemplo, disponibilidade de talentos locais e abertura à imigração de talentos qualificados)	29%
Políticas fiscais favoráveis	28%
Infra-estruturas tecnológicas e digitalização	26%
Alinhamento com a estratégia de crescimento a longo prazo (por exemplo, investimento regional em sectores específicos)	24%
Ambiente regulamentar transparente	24%
Semelhança cultural e linguística com as operações existentes	20%
Apoio governamental (por exemplo, subsídios, incubadoras e programas de orientação)	19%

A proximidade geográfica é o principal atrativo para os empresários espanhóis

Os inquiridos espanhóis foram os que mais valorizaram a proximidade geográfica (35%), o que contrasta com a média global, em que este fator foi classificado em penúltimo lugar em termos de importância. Esta preferência reflecte-se na sua tendência para se expandirem para os países europeus vizinhos em vez de para mercados globais mais distantes. Só os EUA obtiveram um resultado mais elevado, com 38%.

O apoio governamental foi considerado o fator menos importante, reflectindo a perspetiva dos seus pares a nível mundial. Os empresários espanhóis poderão classificar o apoio governamental como o fator menos atrativo para a expansão internacional devido à perceção de ineficiências burocráticas, a experiências negativas passadas e a uma preferência pela autossuficiência.

O que motiva os empresários espanhóis a internacionalizarem-se?

As empresas espanholas continuam a ver rentabilidade na expansão internacional, com 48% dos inquiridos a identificarem o aumento das vendas e das receitas como um dos maiores benefícios. Outras vantagens significativas incluem o aumento da notoriedade e da reputação da marca (37%), o aumento da rentabilidade (36%) e o reforço do posicionamento estratégico e da vantagem competitiva (34%).

O estudo mostra que, para as empresas de média dimensão, a expansão internacional coloca uma série de desafios. O que temos observado na Kreston Iberaudit é que a infraestrutura e os recursos internos destas empresas tendem a não ser suficientemente robustos para efetuar uma revisão das filiais no mercado externo ou para realizar uma primeira análise introspectiva, por exemplo, com um possível parceiro no mercado alvo. Os auditores desempenham um papel cada vez mais crucial para que as empresas tenham a tranquilidade de saber que o aspeto financeiro está coberto e possam concentrar-se mais nas componentes logística e comercial, que também representam desafios substanciais no processo de expansão internacional.

Mercè Martí Queralt
Diretor Executivo e Presidente
Kreston Iberaudit

Quais são os maiores desafios da expansão internacional em 2024, segundo os empresários espanhóis?

Os 3 maiores desafios durante o processo de expansão internacional
Adaptar a logística e as questões da cadeia de abastecimento (por exemplo, gerir o transporte marítimo internacional, a distribuição e a comunicação)	38%
Encontrar os parceiros locais certos (por exemplo, construir relações fiáveis e de confiança)	36%
Navega pela regulamentação fiscal global (por exemplo, preços de transferência, dupla tributação, IVA)	36%

A adaptação da logística e da cadeia de abastecimento é um desafio para as empresas internacionais, dizem os directores executivos espanhóis

38% dos inquiridos espanhóis afirmaram que um dos maiores desafios enfrentados pelas empresas durante a expansão internacional foi a adaptação da logística e da cadeia de abastecimento (por exemplo, a gestão do transporte marítimo internacional, da distribuição e da comunicação), o que sublinha a razão pela qual os países europeus vizinhos podem ser mais favoráveis aos seus esforços de expansão.

Risco: Quais são, na opinião dos CEOs espanhóis, os maiores riscos para a expansão global das empresas em 2024?

Qual o grau de risco que os seguintes factores representam para a expansão internacional da tua empresa ou para a expansão internacional planeada?

Aumento das tensões geopolíticas e da instabilidade	Risco de perturbação	8%
	Risco significativo	37%
	Risco moderado	34%
	Risco mínimo	10%
	Sem risco	9%
	Não tens a certeza / Não aplicável	2%
Abrandamento económico ou recessão	Risco de perturbação	15%
	Risco significativo	31%
	Risco moderado	30%
	Risco mínimo	13%
	Sem risco	8%
	Não tens a certeza / Não aplicável	3%
Mercado financeiro e volatilidade cambial	Risco de perturbação	12%
	Risco significativo	30%
	Risco moderado	32%
	Risco mínimo	17%
	Sem risco	7%
	Não tens a certeza / Não aplicável	2%
Ameaças à cibersegurança e violações de dados	Risco de perturbação	15%
	Risco significativo	23%
	Risco moderado	40%
	Risco mínimo	16%
	Sem risco	5%
	Não tens a certeza / Não aplicável	1%
Escassez de talentos e falta de mão de obra qualificada	Risco de perturbação	7%
	Risco significativo	28%
	Risco moderado	38%
	Risco mínimo	15%
	Sem risco	9%
	Não tens a certeza / Não aplicável	3%
Perturbação tecnológica causada pela IA e pelas novas tecnologias	Risco de perturbação	11%
	Risco significativo	21%
	Risco moderado	31%
	Risco mínimo	23%
	Sem risco	14%
	Não tens a certeza / Não aplicável	0%
Perturbações ambientais e condições meteorológicas extremas	Risco de perturbação	11%
	Risco significativo	17%
	Risco moderado	36%
	Risco mínimo	24%
	Sem risco	9%
	Não tens a certeza / Não aplicável	3%

A recessão é o principal risco para as empresas a nível mundial, afirmam os líderes empresariais espanhóis

46% dos inquiridos consideram que o abrandamento económico ou a recessão representa um risco perturbador ou significativo para a expansão internacional ou para a expansão planeada da sua empresa.

45% consideraram que a escalada das tensões geopolíticas e a instabilidade representam um risco perturbador ou significativo e outros 42% consideraram que este risco advém da volatilidade dos mercados financeiros e cambiais.

Os líderes empresariais espanhóis são os que menos se preocupam com as perturbações ambientais e as condições meteorológicas extremas, talvez porque a Espanha, em comparação com outros países europeus, regista menos fenómenos meteorológicos extremos, o que leva a uma menor pressão imediata para os incluir nas suas estratégias de expansão.

Private Equity vs Venture Capital: Qual é a fonte de financiamento da expansão internacional preferida pelas empresas espanholas?

Os investidores privados oferecem às empresas espanholas uma forma mais rápida e flexível de financiar a expansão internacional.

Investidores privados (incluindo os HNWI)	39%
Capital de risco ou capital privado	39%
Regimes de participação dos trabalhadores no capital	30%
Mercados de capitais (ou seja, IPO)	29%
Financiamento governamental	26%
Financiamento coletivo	19%
Aquisição pela direção	19%
Dívida	16%
Nenhuma das anteriores	3%

Tal como acontece com outras economias emergentes em rápida expansão que examinámos, os investidores privados proporcionam às empresas jovens e em expansão um meio versátil de alcançar um crescimento rápido.

Compreender a fiscalidade global: Estará o C-suite preparado para um limiar fiscal global?

Qual é o teu grau de confiança na tua compreensão das regras fiscais internacionais globais (por exemplo, preços de transferência, IVA) que regem as empresas multinacionais?
Extremamente confiante: Tenho um conhecimento profundo das regras fiscais globais e das suas implicações para as empresas multinacionais	23%
Confiante: Tenho uma boa compreensão dos princípios fundamentais e consigo navegar em cenários comuns, mas posso procurar orientação externa para situações complexas	73%
Não estás muito confiante: Os meus conhecimentos sobre as regras fiscais globais são limitados e dependo muito de consultores externos para obter orientações e análises	3%
Nada confiante: Não tenho conhecimentos sobre a regulamentação fiscal internacional e confio inteiramente em consultores externos para aconselhamento, orientação e/ou tomada de decisões	1%

CEOs espanhóis confiantes na compreensão das regras globais

Com 96% de confiança na compreensão das regras fiscais globais, mas com a perceção de um desafio significativo na adaptação das questões logísticas e da cadeia de abastecimento, os empresários espanhóis devem dar prioridade à procura de orientação especializada e de parcerias estratégicas para enfrentar eficazmente os desafios logísticos, capitalizando simultaneamente o seu conhecimento das regras fiscais globais.

A importância crescente do ESG para os investidores e empresários espanhóis

Damos / daríamos prioridade a ESG	14%
Valorizamos / valorizaríamos o ESG, mas não seria a nossa principal prioridade	41%
Não consideramos / não consideraríamos fortemente as práticas ESG	7%
Consideramos / consideraríamos as práticas ESG, mas apenas se não interferirem com as nossas outras prioridades	33%
Não consideramos / não consideraríamos de todo as práticas ESG	4%
Não tens a certeza	1%

Os empresários espanhóis não dão prioridade, mas valorizam o ESG quando se expandem internacionalmente

A maioria (88%) tem em conta as práticas ESG quando avalia os países ou regiões para expansão, mas apenas 14% consideram-nas uma prioridade máxima. No entanto, 41% indicaram que não seria a sua principal prioridade e 33% só a considerariam se não entrasse em conflito com outros objectivos. Este valor representa uma das taxas de consideração mais baixas, a par do Japão (19%) e da França (15%). Em contrapartida, a China destaca-se, com 64% dos inquiridos a classificarem o ESG como uma prioridade máxima.

As vantagens da IA nas operações comerciais internacionais

Em que medida concordas ou discordas da seguinte afirmação: “Sinto-me preparado para aproveitar os benefícios da IA nas operações comerciais globais nos próximos dois anos”?
Concorda plenamente	29%
Concorda um pouco	53%
Não concordas nem discordas	14%
Discorda um pouco	3%
Não concordas	1%

Empresas espanholas confiantes na utilização da IA nas operações globais

82% dos inquiridos espanhóis concordaram que estavam preparados para aproveitar os benefícios da IA nas operações comerciais globais nos próximos dois anos. No entanto, um pequeno grupo de 4% discordou, o que representa uma ligeira diferença de 1% em relação à média global das opiniões dos inquiridos.

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