Muhasebe alanında küresel birleşme ve satın alma trendleri
August 3, 2023
Kısa bir süre önce International Accounting Bulletin, Kreston Global üyelerini muhasebe alanındaki küresel birleşme ve satın alma trendleri hakkında yorum yapmaya davet etti. Birleşme ve satın almalar (M&A) dünya çapındaki şirketler için kritik bir rekabet stratejisi haline gelmiştir. Ancak, gelişmiş ve gelişmekte olan pazarlarda durum önemli ölçüde farklılık göstermektedir. Kreston Global üyeleri Fildişi Sahili’ndeki Exco ECA ‘nın ortağı Alexandre Kouame, Kenya’daki Kreston KM ‘den George Itotia ve CBIZ MHM ‘den Yönetim Kurulu Başkanı Rich Howard tartışmaya değerli görüşlerini paylaşıyor. Makalenin tamamını buradan ya da özetini aşağıdan okuyabilirsiniz.
ABD ve Kanada’da M&A
ABD ve Kanada gibi gelişmiş piyasalarda, 2022 yılındaki birleşme ve satın alma faaliyetleri büyük ölçüde beceri eksikliğinden kaynaklandı. Şirketler, uzaktan çalışma ortamlarını benimseyerek ve dış kaynak kullanımı ve offshoring yoluyla kaynakları tamamlayarak uyum sağlamak zorunda kaldı. Burada birleşme ve devralmalar, kaynak ve kabiliyetlerin anında birleştirilmesi için bir platform sağlar. Bu pazarlarda birleşme ve satın almalar için bir başka şaşırtıcı etken de halefiyettir. Rich Howard’ın da belirttiği gibi, emeklilik yaşına yaklaşan muhasebe firmalarındaki pek çok ortak, katkılarını paraya dönüştürecek mekanizmalar arıyor ve birleşme ve satın almalar sürdürülebilir bir çözüm sunuyor.
Birleşme ve Satın Almalarda Teknoloji
Teknoloji, birleşme ve satın alma faaliyetlerinde önemli bir rol oynamıştır. Rekabetçi kalabilmek için firmalar teknolojik gelişim ve uygulamaya büyük yatırımlar yapmaktadır. Howard’a göre, özel sermaye yatırımı biraz ses getirse de ABD’de baskın yatırım biçimi değil. Düzenleyici inceleme, firmalar ve özel sermaye grupları arasındaki ilişkilerin muhasebe sektörünün kural ve düzenlemelerine uygun olmasını sağlayarak üçüncü taraf sermayesinin kullanılmasına eşlik edebilir.
Afrika’da birleşme ve satın alma trendleri
Gelişmiş pazarlardaki birleşme ve satın alma trendlerine rağmen, Afrika’daki işletmeler ciddi zorluklarla karşı karşıya. Likidite eksikliği felç edici bir faktördür ve önemli birleşme ve satın alma işlemleri için fon toplamak veya yatırım çekmek zordur. Exco ECA’da (Kreston Global üyesi bir firma) muhasebeci ve yasal denetçi olan Alexandre Kouame, sorunun finans sektöründe, özellikle de Afrika pazarlarında faaliyet gösteren Avrupa bankalarında yattığına inanıyor. Bu bankalar genellikle yerel işletmelerden ziyade Afrika’da kurulan Avrupalı şirketleri desteklemektedir.
Kreston KM’nin ortaklarından George Itotia, Afrika’daki birleşme ve satın almaların yalnızca büyümeyi teşvik etmekle değil, hayatta kalmakla da ilgili olduğunun altını çiziyor. Yüksek vergiler ve düşük krediler likidite sorunlarına katkıda bulunarak birçok şirketin kapanmasına neden olmaktadır. Yerel kredi kuruluşlarının çok riskli gördükleri özel sektör yerine uzun vadeli devlet tahvillerine yatırım yapmaya yöneldiklerini belirtiyor. Dolayısıyla, yerel birleşme ve satın almaların gelişmesi için doğrudan yabancı yatırım şarttır.
Ancak Afrika’da birleşme ve devralmaların mali, vergisel ve yasal zorlukları, ortaklıkları daha uygun bir alternatif haline getiriyor. Stratejik ortaklık, yerel şirketlerin teknoloji konusunda işbirliği yapmasına ve yerel personelin becerilerini geliştirmesine yardımcı olur. Her ne kadar özel sermaye Afrika’da ilgi görmeye başlasa da Kouame, artan rekabet ve vergi baskısı nedeniyle PE şirketlerini cezbeden marjların daraldığını belirtiyor.
Güney Amerika ve Orta Doğu’da enflasyon ve diğer ekonomik zorluklar birleşme ve satın almalar için belirsiz bir ortam yaratmıştır. Ancak, birleşme ve satın almalar ileriye dönük olası bir yol olarak tartışılmaya devam ediyor.
Rekabet avantajı olarak birleşme ve satın almalar
Sonuç olarak, birleşme ve satın almalar gelişmiş piyasalarda önemli bir rekabet avantajı sağlarken, gelişmekte olan bölgelerde etkinliğini engelleyen çeşitli engeller bulunmaktadır. Kreston Global’den Rich Howard, Alexandre Kouame ve George Itotia gibi uzmanlar, bu küresel eğilimin ve çeşitli sonuçlarının daha incelikli bir şekilde anlaşılmasına katkıda bulunuyor. Kreston Global İcra Kurulu Başkanı Liza Robbins, kısa bir süre önce muhasebe firmalarındaki özel sermaye yatırımları hakkında bir blog yazdı. Blogunun tamamını buradan okuyabilirsiniz.
