Баладжі Катлай
Податковий консультант, Kreston GTA, Канада
Піднімаємо ставки: Схеми власного капіталу для працівників у Канаді
October 11, 2024
У червні цього року схеми участі працівників у капіталі в Канаді, зокрема, опціонні трасти для працівників (EOT), отримали додаткову перевагу у вигляді звільнення від податку на приріст капіталу. У дослідженні Kreston Global до 2024 року американські підприємці назвали схеми участі працівників у капіталі своїм найкращим вибором для залучення капіталу з метою глобальної експансії. Чи є програми участі в акціонерному капіталі життєздатною стратегією для малих та середніх підприємств, які прагнуть залучити капітал, переставши бути просто схемою лояльності персоналу?
У червні 2024 року Канада підвищила податок на приріст капіталу, що змусило бізнес розглядати інші варіанти. Одним із таких варіантів можуть стати ЕОТ, запроваджені в канадському законодавстві у 2023 році. Позиціонуючись як ефективний спосіб залучення фінансування, підвищення лояльності персоналу та, завдяки звільненню від податку на приріст капіталу, економії витрат, чи зможуть EOT забезпечити ці переваги для канадського бізнесу на практиці та досягти такої ж популярності, як на інших північноамериканських ринках?
Баладжі Катлай, податковий консультант Kreston GTA Canada, який має великий досвід консультування канадських та міжнародних клієнтів з різних податкових питань, пропонує свій погляд на практичні аспекти застосування ПВК для середнього бізнесу.
Схеми участі працівників у капіталі та зростання
Як і в США та Великій Британії, програми участі працівників у капіталі в Канаді можуть відігравати ключову роль у стимулюванні економічного зростання. Схеми участі працівників у власному капіталі допомагають компаніям зберігати готівку, узгоджувати інтереси працівників з довгостроковими бізнес-цілями та робити бізнес більш привабливим для зовнішніх інвесторів. У Великій Британії запровадження EOT у 2014 році спричинило сплеск конвертації акцій у власність працівників, що принесло користь як роботодавцям, так і працівникам. Канада має намір наслідувати цю модель, прагнучи досягти аналогічного зростання у секторі власності працівників.
Однак Катлай пояснює, що реалізація цих трастів у Канаді не є простою справою.
“Траст власності працівників (EOT) – це форма плану спадкоємності бізнесу, але в Канаді його адміністрування може бути складним”, – каже Катлай. “Податкове законодавство та управління навколо нього створюють відчуття академічної вправи – щось, про що ви дізнаєтеся, існує, але що важко застосувати на практиці, якщо не існує конкретних ситуацій, які можуть відповідати всім вимогам дотримання та планування”.
Структура канадської схеми власного капіталу для працівників
Схеми участі працівників у капіталі зазвичай передбачають надання працівникам частки в компанії через опціони на акції, пряму купівлю акцій або, у випадку EOT, через траст, який колективно володіє акціями працівників. У майбутній канадській системі працівники володітимуть індивідуальними частками на власних рахунках, подібно до американських планів володіння акціями для працівників (ESOPs). Це відрізняється від британської моделі, де трастові фонди працівників володіють акціями колективно. Пропонуючи працівникам права на управління та частку прибутку від бізнесу, ці схеми гарантують, що працівники є не просто працівниками, а співвласниками.
Однак Катлай зазначає, що управління цими схемами може бути складним, особливо коли йдеться про балансування між потребами працівників-власників і майбутнім зростанням бізнесу. Він зазначає, що хоча податкові пільги та права на управління є привабливими, “великий виклик полягає в тому, що працівники через траст повинні володіти бізнесом. Це означає, що кредитор повинен бути готовий фінансувати траст для купівлі бізнесу, а покладатися на управління бізнесом і здатність виплатити кредитору борг – це не завжди легко. Канадські кредитори можуть вагатися, тому що траст належить працівникам, і вони повинні бути впевнені, що бізнес може повернути борг”.
Схеми участі працівників у капіталі також допомагають створити більш стабільну робочу силу. Дослідження показують, що працівники-власники більш віддані своїй компанії, що зменшує плинність кадрів і підвищує рівень інституційних знань. Катлай погоджується, що в принципі, “зацікавлена робоча сила, яка має фінансову частку в бізнесі, з більшою ймовірністю сприятиме довгостроковому успіху”.
Податкові пільги на приріст капіталу
Нещодавнє підвищення податку на виведений капітал у червні 2024 року заохочує власників бізнесу до переходу права власності до працівників. Згідно з новим законодавством, перші $10 млн від продажу, здійсненого через EOT, будуть звільнені від податку на приріст капіталу. Ця політика покликана полегшити перехід для власників бізнесу, які наближаються до пенсії, особливо з огляду на велику кількість підприємців у Канаді, які старіють і не мають планів наступництва. Оскільки, за оцінками, три з кожних чотирьох малих і середніх підприємств у Канаді мають змінити власника протягом наступного десятиліття, цей податковий стимул може стати вирішальним фактором для багатьох, щоб передати власність працівникам, а не приватним інвестиційним фірмам чи конкурентам.
Хоча цей податковий стимул є привабливим для власників бізнесу, Катлай зазначає, що адміністративні складнощі можуть бути значними. “Існує дворічний період володіння, протягом якого працівники повинні підтримувати управління компанією. Якщо вони цього не роблять, продавець, який отримує відрахування на приріст капіталу в розмірі 10 мільйонів доларів, може втратити цю пільгу. Це ризиковано для продавця, і хоча існують інші альтернативи продажу бізнесу, варіант EOT може бути не таким привабливим”.
Нові правила щодо приросту капіталу також мало стимулюють працівників, які, як правило, не сплачують податок на приріст капіталу, доки не продадуть свої акції або не отримають дивіденди, як інші власники акцій.
Вчимося на прикладі Великобританії та США
Нове канадське законодавство значною мірою спирається на успішні структури власності працівників у Великій Британії та США. У Великій Британії дев’ять з десяти компаній, які перейшли на власність працівників через ЕОТ, повідомляють про задоволення цим процесом і рекомендують його іншим компаніям. Аналогічно, у США ESOPs надають суттєві податкові переваги компаніям, де працівники володіють щонайменше 30% власності.
Запропонований у США Закон про інвестиції в акціонерний капітал працівників, який дозволяє отримати низькопроцентне боргове фінансування від Адміністрації малого бізнесу, показав, що політичні рамки можуть відігравати вирішальну роль у розширенні участі працівників у капіталі. Однак Катлай практично підходить до цього питання, вважаючи його фінансовим пряником для всіх підприємств Канади. “У певних сільських районах з невеликими, тісно згуртованими підприємствами, як-от молочний завод в Альберті з 15 працівниками, EOT може спрацювати. Але це нішевий сценарій. Для більшості канадських підприємств, особливо тих, що розташовані поблизу великих центрів, складність правил і нерішучість кредиторів ускладнюють його реалізацію”.
Приватний капітал vs власний капітал працівників
Обираючи між продажем приватному інвестору та програмою участі працівників у капіталі, кожен варіант має свої плюси та мінуси. Приватний капітал зазвичай забезпечує швидший доступ до капіталу і може призвести до швидкого зростання бізнесу. Однак це часто призводить до втрати контролю, оскільки приватні інвестиційні компанії можуть реструктуризувати або перепродати бізнес. Крім того, на продаж приватного капіталу не поширюються пільги з податку на приріст капіталу, доступні для ЕОТ.
З іншого боку, власний капітал працівників забезпечує довгострокову стабільність і зберігає контроль на місцевому рівні. Це хороший варіант для власників бізнесу, які хочуть зберегти культуру та бачення компанії. Катлай зазначає: “Для багатьох власників вибір зводиться до їхніх довгострокових цілей для бізнесу. Основною перешкодою є те, що працівники, через довіру, повинні володіти бізнесом. Це означає, що кредитор повинен бути готовий профінансувати траст для купівлі бізнесу. Для того, щоб повністю розрахуватися з кредитором, може знадобитися до десяти років, а це занадто довго як для кредитора, так і для продавця, тому мезонінне фінансування, можливо, є прийнятним варіантом для деяких підприємств”.
Висновок
Катлай вважає, що ПВК є нішевим рішенням, і, можливо, є й інші варіанти, які варто розглянути. “Звичайні власники бізнесу, які продають типовий бізнес, швидше за все, надаватимуть перевагу традиційним податковим пільгам, таким як Канадський інноваційний стимул для підприємців та довічне звільнення від сплати податку на приріст капіталу. Однак для великих компаній, які продають бізнес вартістю від $50 млн до $100 млн, трастові фонди власності працівників (EOT) можуть стати альтернативою – за умови надання мезонінного капіталу або альтернативного кредитування для фінансування продажу”.
Якщо ви хочете поговорити з експертом у Канаді, будь ласка, зв ‘яжіться з нами.
