加拿大环境、社会和治理监管；缩小差距

July 11, 2023

加拿大在 ESG 监管方面还有很多工作要做。 作为外国直接投资（FDI）的可靠目的地，加拿大在七国集团（G7）中名列前茅，但这种宽松、低监管的环境导致加拿大在环境、社会和治理（ESG）方面落后于欧盟国家。 虽然对气候变化等环境、社会和公司治理问题采取行动的重要性与日俱增，但人们的关注程度与迄今采取的行动之间仍存在差距。 从 2024 年起，这一情况将发生重大变化，最近有消息称，一些商业实体（包括符合条件的银行、保险公司和联邦监管机构）将需要提供 ESG 披露，说明其气候相关风险的财务影响。

投资者的兴趣

就对投资者的吸引力而言，加拿大远高于平均水平。 2021 年，加拿大联邦-省法定企业所得税合计税率为 26.2%，是七国集团中最低的国家之一，新企业投资的税收待遇为 13.2%，是七国集团中最低的，也低于经合组织的平均水平。
加拿大的监管环境也支持环境、社会和公司治理以及技术创新，提供了七国集团中最慷慨的税收和赠款激励措施，鼓励企业在加拿大进行研发。

通过联邦管理的科学研究与实验发展（SR&ED）税收激励计划，外资企业尤其可以获得高达 38% 的合格劳动力支出，在大多数情况下，这些支出可以作为可退税和不可退税的投资税收抵免组合。 SR&ED 税收激励计划每年的资金超过 30 亿美元，而且没有资金上限。 此外，联邦政府和省政府还提供了 150 多项倡议和赠款激励计划。 制造商可以从通过自动化简化供应链、采用清洁技术和提高能效的计划中获益。

根据《经济学人》信息部的预测，2022 年至 2026 年，加拿大将成为二十国集团（G20）中最适宜经商的国家，在过去五年中，加拿大一直保持着这一地位。 在七国集团（G7）国家中，加拿大在创业便利度方面排名第三，并有可能在未来三年内吸引最多的投资。

2021 年，加拿大的经济增长率估计为 4.6%，是七国集团经济体中增长率最高的国家。 今年，尽管乌克兰冲突和大流行病导致全球经济紧张，但加拿大经济预计仍将增长 2.8%。

轻触式调节

这种积极主动的吸引投资方式显然对经济产生了积极影响，但这种轻触式监管的副作用意味着，针对企业的环境、社会和公司治理监管已经落后于欧盟同行。 根据最新的 “影响法律框架”（LFI）报告，加拿大立法允许，有时甚至必须追求以可持续发展为导向的投资，以获得财务回报和资产保护。 然而，根据加拿大法律，将追求积极的可持续性影响作为首要目标是有限制的。
从 2024 年起，加拿大的监管机构在政策上发生了重大转变，制定了几项重要的环境、社会和公司治理报告标准、规则和要求，这将对加拿大的投资环境产生重大影响。

例如，《加拿大公司法》（Corporations Canada）现在规定，公司董事会和高级管理层必须每年提交多样性报告，重点关注妇女、土著居民、残疾人和有色人种的代表情况。

2024 – 新的 ESG 法规

加拿大证券管理委员会（CSA）将从 2024 年开始强制要求大型银行、保险公司和联邦监管的金融机构提交 ESG 报告。 此外，以环境、社会和公司治理为核心战略的投资基金的环境、社会和公司治理披露准则现已出台。
此外，加拿大政府现在要求大型联邦承包商披露其温室气体（GHG）排放情况，并提供减少这些排放的计划，这适用于超过 2500 万美元的联邦采购。

加拿大财政部下属的可持续金融行动委员会推出了《加拿大绿色和过渡金融分类法》，该系统旨在规范气候兼容投资的定义，重点关注 “绿色 “和 “过渡 “项目。 该政策的推动力来自于填补估计高达 1 150 亿美元的年度气候投资缺口的紧迫性，以便在 2050 年前实现净零经济。

总之，虽然这些新法规可能会让企业和投资者望而生畏，但专家建议，积极主动的方法将产生显著的效益。 为了成功驾驭这一新的监管环境，并为加拿大企业进军欧盟国家做好更充分的准备，建议采取的下一步措施包括：认真关注董事会结构、重要性评估、全面了解证券法、高效的 ESG 数据系统和流程以及持续学习。

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