巴拉吉-卡特莱
加拿大 Kreston GTA 税务顾问
提高赌注：加拿大的雇员股权计划
October 11, 2024
今年 6 月，加拿大的员工股权计划，特别是员工期权信托（EOT）获得了资本收益税豁免的优惠。在克雷斯顿全球公司（Kreston Global）的 2024 年研究报告中，美国企业家将员工股权计划列为筹集资金进行全球扩张的首选。员工持股计划不再仅仅是员工忠诚计划，它是否是中小企业筹集资金的可行策略？
2024 年 6 月，加拿大提高了资本利得税，这让企业不得不考虑自己的选择。2023 年被纳入加拿大立法的 EOT 可能是其中一个选择。EOT 被宣传为筹集资金、提高员工忠诚度的一种有效方式，而且由于免征资本利得税，还能节约成本，那么在实践中，EOT 能否为加拿大企业带来这些好处，并像在其他北美市场一样受欢迎呢？
Balaji Katlai 是Kreston GTACanada 的税务顾问，在为加拿大国内和跨境客户提供各种税务咨询方面拥有丰富的经验。
员工股权计划与增长
与美国和英国一样，加拿大的员工股权计划现在也可以在促进经济增长方面发挥关键作用。员工股权计划有助于公司保存现金，使员工利益与长期业务目标保持一致，并使企业对外部投资者更具吸引力。在英国，2014 年引入的 EOT 引发了员工所有权转换的热潮，雇主和员工都从中受益。加拿大将效仿这一模式，旨在推动员工持股部门的类似增长。
不过，卡特莱解释说，在加拿大实施这些信托并不简单。
“卡特莱说：”员工所有权信托（EOT）是企业继承计划的一种形式，但在加拿大，管理起来可能很复杂。”围绕它的税收立法和管理让人感觉像是一种学术练习–你学到的东西是存在的，但很难在实践中应用，除非有特定的情况可以满足所有的合规和规划要求。
加拿大员工股权计划框架
员工持股计划通常涉及向员工提供公司股份，无论是通过股票期权、直接购买股份，还是在 EOT 的情况下，通过信托集体持有员工股份。在加拿大即将出台的框架中，员工将在自己的账户中持有个人股份，类似于美国的员工持股计划（ESOPs）。这与英国的模式不同，英国的员工持股信托是集体持股。通过为员工提供治理权和企业利润分成，这些计划确保员工不仅是工人，而且是共同所有者。
不过，卡特莱指出，管理这些计划可能很复杂，尤其是在平衡员工所有者的需求和未来业务增长方面。他指出，虽然税收优惠和治理权很有吸引力，但 “最大的挑战在于，员工必须通过信托拥有企业。这意味着贷款人必须愿意资助信托公司购买企业，并依赖于企业的管理和向贷款人偿还债务的能力–这并不容易。加拿大的贷款人可能会犹豫不决，因为信托是由员工持有的，他们需要确保企业能够偿还债务。
员工持股计划还有助于建立一支更加稳定的员工队伍。研究表明，员工所有者对公司的承诺更多，从而减少了人员流动，增加了机构知识。卡特莱也认为，原则上讲，”与企业有经济利益关系的员工队伍更有可能为企业的长期成功做出贡献”。
资本利得税优惠
最近，资本利得税将于 2024 年 6 月上调，这鼓励了企业主选择员工持股过渡。根据新立法，通过 EOT 转让的销售额的前 1000 万美元将免征资本利得税。这项政策旨在缓解临近退休的企业主的转型压力，尤其是考虑到加拿大有大量高龄企业家缺乏继任计划。据估计，加拿大每四家中小型企业中就有三家将在未来十年内改变所有权，因此这项税收激励措施可能成为许多企业将所有权转让给员工而非私募股权公司或竞争对手的决定性因素。
虽然这种税收激励措施对企业主很有吸引力，但 Katlai 指出，管理上的复杂性可能很大。”有两年的持有期，员工必须保持管理。如果他们不这样做，获得 1,000 万美元资本利得扣除的卖方可能会失去这一利益。这对卖方来说是有风险的，虽然出售企业还有其他选择，但 EOT 方案可能没有那么吸引人。
新的资本收益规则对员工的激励作用也很小，因为与其他股票持有者类似，员工通常在出售股票或获得股息之前不会面临资本收益税。
学习英国和美国的模式
加拿大的新立法在很大程度上借鉴了英国和美国成功的员工所有权结构。在英国，十家通过 EOT 向员工所有权过渡的公司中有九家对这一过程表示满意，并会向其他企业推荐。同样，在美国，员工持股计划（ESOP）为员工持股至少 30% 的公司提供了大量税收优惠。
美国提出的《员工股权投资法案》允许小企业管理局提供低息债务融资，这表明政策框架在扩大员工所有权方面可以发挥至关重要的作用。然而，卡特莱对它成为加拿大所有企业的金融胡萝卜持务实态度。”在某些农村地区，企业规模小、关系密切，比如阿尔伯塔省一家拥有 15 名员工的乳制品厂，EOT 可能会奏效。但这只是一种特殊情况。对于大多数加拿大企业来说，尤其是那些靠近主要中心的企业，规则的复杂性和贷款人的犹豫不决使其很难成功”。
私募股权投资与员工持股
在选择出售给私募股权还是选择员工持股计划时，两种方案各有利弊。私募股权通常能更快地获得资金，并能使企业快速发展。然而，由于私募股权公司可能会重组或转售企业，这往往会导致企业失去控制权。此外，私募股权销售不能享受 EOT 的资本利得税豁免。
另一方面，员工持股可以提供长期的稳定性，并保持本地控制权。对于希望保留公司文化和愿景的企业主来说，这是一个不错的选择。卡特莱指出：”对许多企业主来说，选择的关键在于企业的长期目标。主要障碍在于，员工必须通过信托拥有企业。这意味着贷款人必须愿意为信托基金提供资金来购买企业。员工持股信托可能需要长达十年的时间才能完全偿还贷款人，这对贷款人和卖方来说都是一个漫长的等待时间，因此夹层融资也许是某些企业的一个可行选择。
结论
Katlai 认为，EOT 是一种利基解决方案，或许还有其他选择可以考虑。”出售一般企业的普通企业主可能仍会优先考虑传统的税收优惠，如加拿大企业家创新奖励和终身资本收益豁免。然而，对于售价在 5000 万至 1 亿加元的大型企业来说，员工持股信托（EOT）可能会成为一种选择–前提是有夹层资本或替代贷款为出售提供资金。
